中国版价值投资学院课程

千上万下斋 2020-07-14 13:55:29

原文被雪球以“垃圾广告”为由贸然删除,未作任何备份。幸好在“解析投资”同步了一个较早的版本,又凭记忆重新还原。雪球的这种粗暴行径,让我进一步明白当初唐朝等大V为何会毅然离开。

美国搞出了一个《价值投资学院的必修课程》,中国似乎缺乏这类投资进阶学习的门径。
如果让我搞一个类似的课程,我会紧扣芒格的投资思想,网罗国内外最顶尖的师资力量,安排如下几门课程——

第一年:逆向思维(理性)

美国加州大学《如何学习:学习困难科目的实用思维方法》(芭芭拉·奥克利主讲)

中国青年政治学院《批判性思维》(谷振诣主讲)

当代世界出版社《王小波经典作品:小说卷、杂文卷》

北大光华管理学院《价值投资在中国的展望》、《价值投资的知行合一》(李录主讲)

【课后阅读】

冯柳投资访谈及文章

《原徐翔助理叶展:我在泽熙学到的七堂课》

王亚伟告别发布会文字实录

对话易方达张坤:最完整的投资思路

第二年:多学科思维模型(公司所有权、安全边际、能力圈)

股价波动主要因素之一——基本面

1.财报课

清华大学《财务分析与决策》(肖星主讲)

对外经贸大学《企业财务报表分析》(张新民主讲)

北大光华管理学院《财务分析与量化投资》(张然主讲)

【课后阅读】

国内会计刊物:《财会月刊》、《商业会计》、 《财会通讯

2.估值课

清华大学《财务分析与估值》(肖星主讲)

徐星投资《价值评估》(张东伟主讲)

纽约大学斯特恩商学院·达摩达兰教授主页(企业价值乘数

CVA协会《中国企业资本成本参数估计表 2019版》

【课后阅读】

特威迪布朗公司《有效的投资之道》(1992)

信达证券《寻找皇冠上的钻石:全球股票市场历史估值与回报率分析》(陈嘉禾,2013)

3.商业课

哥伦比亚大学商学院《价值投资课》(布鲁斯·格林沃尔德主讲)

克莱顿·克里斯坦森“颠覆式创新”(《创新者的窘境》《创新者的任务》《创新者的解答》《创新者的基因》《创新者的课堂》《创新者的处方》)

纪录片《美国商业大亨传奇》(2012)

段永平投资访谈合集

马云湖畔大学第三届开学典礼演讲视频(2017)

【课后阅读】

《认识商业》推荐的杂志及报纸

《华尔街日报》(The Wall Street Journal) 《福布斯》(Forbes) 《巴伦周刊》(Barron’s) 《彭博商业周刊》(Bloomberg Businessweek) 《财富》(Fortune) 《钱》(Money) 《西班牙商业》(Hispanic Business) 《财智月刊》(Smart Money) 《哈佛商业评论》(Harvard Business Review) 《黑人企业》(Black Enterprise) 《B to B》 《公司》(Inc.) 《企业家》(Entrepreneur)

4.选修课(量化、统计、经济学)

北大光华管理学院《证券投资实证研究:重点文献导读(第二版)》(中国人民大学出版社,2013)

AQR资本管理公司《巴菲特的阿尔法》(2013)

可汗学院公开课《统计学》《概率》

30分钟视频《经济机器是怎样运行的》(瑞·达利欧)

北京大学《金融经济学二十五讲》(徐高)

【课后阅读】

《证券分析师进阶指南》保罗·约翰逊、保罗·D.索金

明晟公司《Barra Risk Model Handbook》

混沌大学《宏观经济和大类资产:基本原理》(任泽平,2018)

第三年:人类误判心理学(市场先生)

股价波动主要因素之二——情绪

1.教材

《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》(查尔斯·麦基,1841)

耶鲁大学《金融市场》(罗伯特·希勒主讲)

清华大学《行为金融学》(朱宁主讲)

上海财经大学《陆蓉行为金融学讲义》

2.代表文献

《前景理论:风险条件下的决策分析》(丹尼尔·卡尼曼、阿莫斯·特沃斯基, 1979)

《不确定状况下的判断:启发式和偏差》(丹尼尔·卡尼曼、保罗·斯洛维奇、阿莫斯·特沃斯基, 1982)

《选择,价值与决策》(丹尼尔·卡尼曼、阿莫斯·特沃斯基,2000)

《股市是否反应过度》(沃纳·德·邦特、理查德·泰勒, 1985)

《交易威胁你的财富:个人投资者的普通股投资业绩》(布拉德·M·巴伯、特伦斯·奥登,2000)

价值投资和行为金融学》(克里斯托弗·布朗,2000)

深交所《个人投资者状况调查报告》(2010-至今)、《上海证券交易所统计年鉴》(2005-至今)

【课后阅读】

你为什么不能成为巴菲特?》(马克·塞勒尔08年哈佛演讲)

价值投资学:聪明投资的工具和技巧》詹姆斯·蒙蒂尔

第四年:投资检查清单

1.正面清单(7+1种)

投资决策检查清单合集

价值投资开悟清单

2.负面清单(2种)

浑水公司做空报告(涉及商业欺诈、财务造假、基本面问题等3个方面)

奈飞纪录片《The China Hustle(中国骗局)》(2017)

穆迪公司《新兴市场的“红旗”讯号:以中国为重点》(20面红旗涉及公司治理薄弱、高风险商业模式、高速扩张和激进的发展策略、较差的盈利或现金流、财务报表遭审计机构质疑或审计机构频繁变动等)

《穆迪“红旗”预警系统评估表》

【拓展阅读】

张磊、邱国鹭等《高礼价值投资研究院推荐书单》(67本)

国泰君安《行业研究的框架:范杨与黄燕铭的研究因缘》(范杨,2017)

兴业证券《证券投资分析基本框架》(王晓明,2008)

以上是大学阶段学习,如果感觉自己跟不上,建议先从基本功学起——

幼儿园阶段

上交所投资者教育中心《证券市场基础知识读本》《证券投资者常见问题问答》(2007)

深交所投资者教育中心《投资者服务丛书》: 1.股票交易指南; 2.网上证券交易指南; 3.基金投资指南; 4.新股投资指南; 5.B股投资指南; 6.上市债券投资指南; 7.投资者维权指南; 8.上市公司公告解读; 9.行情技术分析指南; 10.上市公司财务分析。

小学阶段

《从零开始学价值投资:财务指标、量化选股与投资策略全解析》 《极简投资法:用11个关键财务指标看透A股》(人民邮电出版社,2018)

初中阶段

《价值投资策略与实战:投资理念+财务分析+典型案例+实战体系》(人民邮电出版社,2019)

重点高中阶段

《价值为锚:手把手教你建立投资体系》(中国铁道出版社,2019)

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