我是蚱蜢我怕谁

北影厂彪哥 2010-05-28 14:08:18
好文要留档,所谓远交近攻,中国就该联合德法,挤兑日韩。
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作者:英国《金融时报》首席经济评论员 马丁•沃尔夫 2010-05-28 (www.ftchinese.com)
西方人都知道蚱蜢和蚂蚁的寓言故事。蚱蜢很懒,在整个夏天唱歌玩乐,而蚂蚁则忙着储藏粮食,为冬天做准备。当寒冷的冬季来临时,蚱蜢向蚂蚁乞要食物,蚂蚁拒绝,最后蚱蜢饿死了。这则故事的寓意是什么?好吃懒做只能喝西北风。

然而生活比伊索寓言更复杂。如今,蚂蚁是德国人、中国人和日本人,而蚱蜢是美国人、英国人、希腊人、爱尔兰人和西班牙人。蚂蚁生产出蚱蜢想要购买的有吸引力的商品。当后者询问前者是否想要什么东西作为交换时,蚂蚁回答道:“不,你们没有任何我们想要的东西,或许除了海边的度假胜地。我们会借给你们钱,这样你们获得了商品,而我们增加了积累。”

蚂蚁和蚱蜢是快乐的。蚂蚁节俭而谨慎,它们把盈余收入存进据信安全的银行里,而这些银行再把钱借给蚱蜢。相应地,后者不再需要生产商品,因为蚂蚁供应了非常廉价的商品。但蚂蚁不向它们出售房屋、购物中心或办公室,因此蚱蜢专注于建造这些建筑物。它们甚至请蚂蚁前来从事这些建造工作。蚱蜢发现,随着资金不断流入,土地价格上涨。因此它们更多地借贷、更多地建造房屋,并更多地支出。

蚂蚁看着蚱蜢窝的繁荣景象,告诉自己的银行家:“更多地借钱给蚱蜢,因为我们蚂蚁不想借钱。”蚂蚁在制造实体产品方面的能力远甚于评估金融产品的能力,因此蚱蜢找到了巧妙的办法,将蚱蜢的贷款打包成面向蚂蚁银行的有吸引力的资产。

目前,德国蚁巢与一些小型的蚱蜢窝非常接近。德国蚂蚁表示:“我们希望成为朋友。那么我们为何不全都使用同一种货币呢?但是,你们首先必须承诺永远像蚂蚁一样行事。”因此蚱蜢们不得不通过一项测试:几年内像蚂蚁一样行事。蚱蜢们通过了测试,随后获准采用欧洲单一货币。

一段时期内,所有人都幸福地生活着。德国蚂蚁看着向蚱蜢提供的贷款,感觉很富有。与此同时,在蚱蜢窝,政府看着自己稳健的账户说:“瞧,在遵守财政规则方面,我们比蚂蚁做得还要好。”蚂蚁发现这令人尴尬。因此它们对蚱蜢窝内的下列事实缄口不言:工资和物价快速上涨,这使得商品更加昂贵,同时降低了利息的实际负担,从而鼓励了更多的借贷和建造。

聪明的德国蚂蚁虽然沮丧,但坚称,“树不会长到天上去”。蚱蜢窝的土地价格最终见顶。蚂蚁银行随即变得不安起来,要求蚱蜢偿还资金。因此蚱蜢债务人被迫出售资产,这导致了一连串的破产。它还导致蚱蜢窝停止了建筑活动,并使得蚱蜢不再掏钱购买蚂蚁商品。蚱蜢窝和蚁巢两边的工作岗位消失,财政赤字飙升,尤其是在蚱蜢窝。

德国蚂蚁意识到,它们积累的财富不再很值钱了,因为除了阳光下的廉价住宅,蚱蜢不能提供它们想要的任何东西。蚂蚁银行要么不得不注销不良贷款,要么必须说服蚂蚁政府向蚱蜢窝提供更多的蚂蚁资金。蚂蚁政府害怕承认自己让银行损失了蚂蚁资金。因此它们选择了称为“纾困”的第二种做法。与此同时,它们要求蚱蜢窝政府增税和削减支出。现在,它们称,你们必须真正像蚂蚁那样行事。因此蚱蜢窝陷入了严重的衰退。但蚱蜢仍然不能生产蚂蚁想要购买的任何东西,因为它们不知道怎么做。既然蚱蜢不再可以借钱购买蚂蚁的商品,它们饿死了。德国蚂蚁最终注销了借给蚱蜢的贷款。但它们从这种经历中几乎没有汲取教训,而是仍然向其它地区销售商品,以换取更多的债权。

碰巧,从全球范围看,还有其它蚁巢。尤其是亚洲,布满了这种蚁巢。与德国非常类似的富裕蚁巢是日本。还有一个巨大但较为贫穷的蚁巢是中国。这些蚁巢也希望通过向蚱蜢低价出售商品和积累蚱蜢窝的债权,而变得富裕起来。中国蚁巢甚至实行人民币汇率盯住制度,从而保证本国商品极其廉价。幸运的是,对亚洲人而言(或者看似如此),碰巧有一个非常巨大而且特别勤奋的蚱蜢窝——美国。的确,你知道美国是蚱蜢窝的唯一方式是它的格言:“我们信赖购物”。亚洲蚁巢与美国的关系类似于德国与其邻国的关系。亚洲蚂蚁积累了大量的蚱蜢窝债权,感觉很富有。

然而还是有一些差异。当美国爆发危机,家庭停止借贷和支出,财政赤字大幅飙升的时候,美国政府没有对自己说:“这是危险的;我们必须削减支出。”而是表示:“为了保持经济增长,我们必须更多地支出。”因此美国出现了巨额的财政赤字。

这让亚洲人感到不安。因此中国蚁巢的领导人告诉美国:“我们——你们的债权人——要求你们停止借钱,就像欧洲蚱蜢窝目前所做的那样。”美国蚱蜢窝的领导人大笑道:“我们从来没有让你们借给我们钱。实际上,我们曾告诉你们这是愚蠢的做法。我们将确保美国蚱蜢就业,如果你们不想借给我们钱,那就让你们的货币升值。这样我们将自行制造以前购买的商品,而你们不必再借给我们钱。”就这样,美国用一位已逝智者的名言给债权人上了一堂课:“如果你欠银行100美元,你会有麻烦;但如果你欠银行1亿美元,有麻烦的是银行。”

中国领导人不愿承认,自己蚁巢积累的巨额美国债权将低于成本价值。中国人还想继续为外国人制造廉价商品,因此中国最终决定购买更多的美国债权。但几十年后,中国人最终对美国人说:“现在我们愿意让你们用商品偿还债务。”于是,美国蚱蜢大笑着迅速削减债务价值。蚂蚁们的储蓄缩水,随后一些蚂蚁饿死了。

这则故事的寓意是什么?如果你希望积累长久的财富,就不要借钱给蚱蜢。
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