兴元带你深入了解杜邦分析法

智音原创 2017-08-12
众所周知,杜邦分析法现在已经被众多公司所熟知,且被运用于实际工作之中。但是很多公司对于杜邦分析法的了解还是处于一种表面的状况,并不能够深入的了解到它的精华所在。下面就由兴元来向您解说一下关于杜邦分析法的具体事项。

杜邦分析的含义就是将公司净资产收益率分解为了三个部分进行分析,分成的三个部分分别是:利润率、总资产周转率和财务杠杆。这三个方面都有它自己独特的意义,利润率可以反应出企业的盈利能力,用以判断公司的运营情况是否健康;总资产利用率是为了衡量资产周转率,确保公司资产链不会出现断裂;财务杠杆,它可以实现的功能是直观的检测和观察企业的资本结构,得到一个权益乘数。然后把这三者有机结合起来,通过公式来综合分析,这个公式就是:净资产收益率=销售利润率(利润总额/销售收入)*资产周转率(销售收入/总资产)*权益乘数(总资产/净资产(权益))。

净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标,同时它也是杜邦分析系统的核心,它取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率反应的又是总资产的周转速度,根据这种速度是可以判断出来公司的资产流动链的运作是否正常。以便于及时作出调整,避免不可预计的灾难。而销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售...
众所周知,杜邦分析法现在已经被众多公司所熟知,且被运用于实际工作之中。但是很多公司对于杜邦分析法的了解还是处于一种表面的状况,并不能够深入的了解到它的精华所在。下面就由兴元来向您解说一下关于杜邦分析法的具体事项。

杜邦分析的含义就是将公司净资产收益率分解为了三个部分进行分析,分成的三个部分分别是:利润率、总资产周转率和财务杠杆。这三个方面都有它自己独特的意义,利润率可以反应出企业的盈利能力,用以判断公司的运营情况是否健康;总资产利用率是为了衡量资产周转率,确保公司资产链不会出现断裂;财务杠杆,它可以实现的功能是直观的检测和观察企业的资本结构,得到一个权益乘数。然后把这三者有机结合起来,通过公式来综合分析,这个公式就是:净资产收益率=销售利润率(利润总额/销售收入)*资产周转率(销售收入/总资产)*权益乘数(总资产/净资产(权益))。

净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标,同时它也是杜邦分析系统的核心,它取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率反应的又是总资产的周转速度,根据这种速度是可以判断出来公司的资产流动链的运作是否正常。以便于及时作出调整,避免不可预计的灾难。而销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入,降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径,而扩大销售,同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。

根据上面的公式来看,光掌握公司的的销售净利率和总资产周转率是远远不够的,还有一项非常重要的指标,那就是权益乘数。权益乘数是一个公司负债程度的体现,他反应的是公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。权益乘数又称股本乘数,是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度,权益乘数越大,企业负债程度越高。股东权益比率的倒数称为权益乘数,即资产总额是股东权益的多少倍。该乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。它用来衡量企业的财务风险。权益乘数等于资产总额除以股东权益总额。

资产负债率高,权益乘数就大,这说明公司负债程度高,公司会有较多的杠杆利益,但风险也高;反之,资产负债率低,权益乘数就小,这说明公司负债程度低,公司会有较少的杠杆利益,但相应所承担的风险也低。

根据以上的公式来进行计算,就可以最终得到一个净资产收益率,而这个数据就是用来分析整个公司财务状况最为综合性的数据。它非常直观的反应出在运营方面上的健康评分。而当它显示出公司运营情况的有问题的时候,我们也同样可以使用杜邦分析法来系统分析其问题所在,可以说是个非常强大的系统。

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