【行业简讯】油品消费税对于煤制油的影响浅谈

永恒的1994 2017-08-11

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【本期关键词】:油品消费税对于煤制油的影响。

今日写[油品消费税对于煤制油的影响]。笔者上周写到[煤化工]时,曾提及一个理念:就是针对[煤化工]不仅仅要了解煤化工产业,还要熟悉 [石油、石油炼化产业]。有人会疑惑这是为什么?笔者今日以此话题来探讨下:

笔者分两个环节:

【1】. [煤制油]的战略用途。

【2】. 国际油价形势和国内成品油消费税对于[煤制油]的影响。

【1】. [煤制油]的战略用途。

根据《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》的基本原则第六点[优势互补、协调发展](见图2),即煤制成油品的用途是两点:

[a]. 从能源源头而言,[煤炭]可转换成[石油、天然气]成为一次能源。

[b]. 从能源生产成品油角度而言,[煤制成品油]可作为[石油炼化成品油]的替补方式。两者需协同合作,协助发展。

【2】. 国际油价形势和国内成品油消费税对于[煤制油]的影响。

国际油价和国内消费税对于[煤制油]带来双重经营压力:

[a]. 国际油价对于[煤制油]影响。

2014年国际原油价格从147美元/桶跌至次年27美元/桶的水平。这对于[石油炼化成品油]而言是有利的,油价低从而带动进口原油价格低,从综合成本衡量,生产成品油利润提升(所以2015-2016年下游炼化巨头,比如巴斯夫,拜耳业绩都很好就是这个原因,油价低对于炼化反而是优势,所以当时很多人说油价低对于化工行业没有影响嘛?那是因为原油作为化工原材料成本低的因素;反之对于油气上游勘探而言,油价低冲击就非常大,油气产业问题在上中下游的角度不是单一的而是多角度,大部分是[一体两面,利弊共存]的思路)。

从另一个维度(对于煤制油)而言,无形给予同产品(成品油)的竞争压力。[煤制油]主要分两种工艺思路:

[间接液化方式]:先加温气化,经液化、加氢生成成品油。

[直接液化方式]:煤炭直接转化成油品。

两种工艺都是“煤化工十二五”期间研发的成果:

其一,工艺成本不及炼化制成品油成本低,毕竟炼化产业发展周期更悠久,工艺流程经历过各种大型炼油项目的检验,煤化工所有产品线的检验都在“十三五期间”。因此,两产业发展周期不同,成本迥异。

其二,油价低提高了[石油炼化成品油]的竞争力,降低了[煤制成品油]的潜力。

[b]. 成品油消费税对于[煤制油]影响。

国内成品油消费税与国际油价捆绑。即:

[高油价]:下调消费税;

[低油价]:上调消费税;

那么,当[煤制成品油]也征收成品油消费税。即:

[低油价](目前大环境背景):增加消费税,反而降低[煤制成品油]的盈利能力,加重其综合成本,缺少了[成品油市场]的竞争能力。

所以,正如笔者所言,[煤化工]纵观整个产业链,其实是很复杂的产品线,需要考虑问题和角度很多(特别是与石油,炼化之间)。从市场周期考量,“煤化工十三五 ”具体面临着市场对于[煤化工]产品线的检验。在当前油价48美元/桶的范围周期内,[炼化成品油]或许更能够得到市场的接纳。所以国家于2017年免征[煤制油]五年消费税,也是从市场角度考虑,提升其煤制成品油的竞争力。

本文版权属 One VisionMarket Note

2017年08月11日

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