>
诗思林——面向诗的思 诗思林——面向诗的思 571思者

金融

晓 声 2010-07-25
中国证监会研究中心主任。祁斌。


祁教授先和大家讲了下金融危机的过程,起源,评价。这只是热场。他用中国的三鹿的“三聚氰胺”来比喻美国的次贷~这之前我就看过郎咸就有过这样的看法。所以并不新鲜。
  
   新鲜的在于他在华尔街的高盛经历和在证监会的经历。俗称爆料。
  
   象MDS,CDO,CDS.这些金融衍生品。你去了解你就会发现美国的这些投资银行,商业银行多么的会赚钱~人家是赚钱了,穷人有楼住,投资者有钱赚~而中国呢,牛奶吃死孩子,国际形象打折。
  
   当然金融衍生品不是错,错的是这些华尔街的牛人么,挖空心思的无限制的赚钱。比如雷曼兄弟,玩业务玩到表内业务杠杠30倍,表外200倍。简直是吓死人。
  
   严峻的债务,一旦那些CDS崩溃,它的资产流动性将会彻底枯竭。倒闭只是2个小时的问题。
  
   插一句,我很高兴他说的HEDGE FUND,Arbitrage我都知道,因为最近1个月都在煎熬的复习金融英语
  
   为什么这些掌握美国350%GDP的投资银行,死的那么惨?一是监管的问题。二是疯狂的追求利润,三是次贷的导火索
  
   祁教授接着说,为什么世界不断的金融危机。从90到09年,几乎每年都有。亚洲金融危机算...
中国证监会研究中心主任。祁斌。


祁教授先和大家讲了下金融危机的过程,起源,评价。这只是热场。他用中国的三鹿的“三聚氰胺”来比喻美国的次贷~这之前我就看过郎咸就有过这样的看法。所以并不新鲜。
  
   新鲜的在于他在华尔街的高盛经历和在证监会的经历。俗称爆料。
  
   象MDS,CDO,CDS.这些金融衍生品。你去了解你就会发现美国的这些投资银行,商业银行多么的会赚钱~人家是赚钱了,穷人有楼住,投资者有钱赚~而中国呢,牛奶吃死孩子,国际形象打折。
  
   当然金融衍生品不是错,错的是这些华尔街的牛人么,挖空心思的无限制的赚钱。比如雷曼兄弟,玩业务玩到表内业务杠杠30倍,表外200倍。简直是吓死人。
  
   严峻的债务,一旦那些CDS崩溃,它的资产流动性将会彻底枯竭。倒闭只是2个小时的问题。
  
   插一句,我很高兴他说的HEDGE FUND,Arbitrage我都知道,因为最近1个月都在煎熬的复习金融英语
  
   为什么这些掌握美国350%GDP的投资银行,死的那么惨?一是监管的问题。二是疯狂的追求利润,三是次贷的导火索
  
   祁教授接着说,为什么世界不断的金融危机。从90到09年,几乎每年都有。亚洲金融危机算是比较大的。而今年更是100年1次。我们很幸运可以看见 。
  
   这就引出这次讲座的核心~“资本市场是国家兴盛的重中之重“
  
   我们观察世界,会发现,资本无国界,有arbitrage的机会,马上就有大量的资金去追逐。而社会的发展,往往就是这些资本的作用发展起来的。
  
   ”资本“,或者是”金融“,可以说是国家的”心脏“,而其产生的货币则是血液。整个国家都需要货币。
  
   那我们怎样总结这次的金融危机?祁教授说到了”泰坦尼克号“,这个时间的后果是各大西方国家搞了个协议。至此00多年。我们再也没有听说到”泰坦尼克号“第2~这是很有意思的。
  
   美国资本市场发展这么多年,其实就要感谢30年代的大萧条,许多证券,投资的法规都是这场浩劫的”补丁“这也使美国最大限度的发展经济~
  
   卡耐基钢铁公司为什么这么牛?全靠摩根帮它运营资本,步步扩大规模。当时美国有句话”世界被“摩根”先生重组了一回。“很好的说明了资本的力量
  
   我们知道美国是当今世界的super power,很大程度是靠着资本。美国拥有世界上最大的股票交易所,最有实力的投资银行(危机前),最发达最值得信赖的股票市场,债券市场。这就是为什么中国外汇储备大多都是美国的国债和公司债券。
  
   比较一下其他强国,日本,欧洲。
  
   日本,自从”广场协议“之后,经济彻底裹足不前,《TIME》说的”JAPAN LOSE 10YEARS“而现在差不多是快20多年,日本还是那么惨。你只要看看日本的首相换的那么快就知道原因。而日本的那些企业,你会发现世界远远落后于google等新型科技。为什么会这样?一是日本的金融市场主要是银行导向型。一旦银行出现问题,经济会很惨。这也导致日本资本市场弹性差。二是日本的科技水平今年来大大落后于美国,看看google就知道了。不过日本人好像比较钟情于发明机器人和新能源。这是个好势头。但成效很小。
  
   欧洲。英国不用说,自从1战后没落。2战后则是沦为二流国家。只好跟在美国大哥后面跑。2007年欧盟竞争力研究报告》说”欧盟在科技研发和技术创新上至少落后美国28年“。这次金融危机更是绝对的摧毁了欧洲的经济。比如德国,经济增长最近才是1%,完全被中国拉在后面。
  
   而最近闹的最凶的,法国。它的情况是个什么样子呢?工人大罢工,失业暴增。祁教授说的,法国什么时候拍卖中国文物,算是他混不下去了。果然,前久就在拍卖兽首。祁教授还讲了点法国的趣事。什么呢?说中国人去法国,买的最多的就是LV包。因为便宜国内1半。这可以说是法国为数不多的优势产品了?可是,中国这个山寨大国,怎么能放过?你去街上看看,满街都是LV。法国又输了中国一棋
  
   好,现在回到中国。我们知道中国受到金融危机冲击很大,沿海很多企业都倒闭了。最近的统计数据也显示,中国的出口1月出口额904.5亿美元,下降17.5%,而2月份出口额跌至648.95亿美元,同比下降25.7%。贸易顺差也进一步减少,1月份当月贸易顺差391亿美元,2月大降至48.4亿美元。
  
   中国经济到了该产业升级的时候了!
  
   说到这个,我想起了去年的两个新闻。对于沿海企业的出口困境,温总表示政府要扶持中小企业。而沿海大省广东的汪洋书记则说,中国要产业升级,不扶持。
  
   这不仅是政策的斗法,更是现在中国企业的问题。那就是资本市场的融资问题。
  
   很多中小企业很难从商业银行搞到贷款。因为中国那些国有银行总是喜欢那些大企业。而中国主要是一个银行导向型的金融市场。股票市场也是政策的因素很大。中小企业就不可能象美国的google那样容易上市,拿到需要的资本。
  
   这就是中国经济的现状。急需产业升级vs相对落后的资本市场
  
   为什么我们会失去台湾?是因为我们输了甲午海战,更深层是我们清朝没有资本市场,海军都是李鸿章那些洋务派自己出钱。而日本则是发行国债,这直接导致了两国军事力量的差异。
  
   为什么世界500强大多是美国企业?还是因为美国的资本市场。
  
   祁教授给中国经济开出的药方就是资本市场+产业升级。
  
   1。科技人才
  
   2。创业精神
  
   3。资本市场
  
   4。结合机制
  
   2008年,中国的股票市场市值已经位列世界第3,与我们GDP第3相衬托。这是个很好的开始。
  
   而我们知道中国最不确的就是钱,银行的储蓄存款大的吓人。关键就是如何用好这些钱,如何鼓励消费,如何鼓励投资~
  
   祁教授还指出,资本市场的发展有以下几点值得注意
  
   1。并购
  
   2。深化发行体制改革
  
   3。创业板与海外交易市场
  
   4。债券市场
  
   5。创新产品
  
   总的思路就是市场化。使资本的配置和利用由市场规律来决定。
  
   这是中国发展最好的方式。
  
  1913年的时候美国股市的规模和银行存款相比大致相当;一百年之后,这个比例变成了9比1,也就是说一百年下来,越来越多的金融资源离开商业银行走向市场,这是有必然性的,某种意义上证明了市场化的资源配置方式从长期来看是会胜出的。任何金融体系都有其成本,我们应该借鉴各国的发展经验和教训,选择一个对中国来说成本最低的方向去发展
  
   17世纪:“资本洼地”荷兰迅速崛起
   18世纪:“资本洼地”成为日不落帝国
   19-20世纪:“资本洼地”美国成为世界第一强国
   21世纪:中国成为新的全球“资本洼地”
  
   我们可以看到,中国现在已经成为了世界资本的新好,这是中国资本市场发展的最好基础和条件。
  
   据祁教授爆料,日本投资者现在很衷情于投资中国,过去1年日本的共同基金缩水90%。而美国,欧洲经济更是不堪,中国则是最好的投资伙伴。
  
   不得不说,解决中国经济的问题,千头万绪,但是抓住了资本市场这一棋,我们一定还会发展的更好~
  
 
0
显示全文

查看更多有趣的豆瓣小组

回应 (7条) 只看楼主

  • 晓 声
    振兴制造业、农业、提升环境治理力度、稳定金融才能救中国
      ------------------------------------------------------------
      制造业,中国急需产业升级,别再只会搞写便宜的玩具,衬衣出口
      
      农业,加快土地改革,实现土地产权市场化,多和美国的大农业学学科技和管理
      
      提升环境治理力度,这实际是法制不健全
      

    重点改革银行和证券


    经济发展 政治稳定
  • 晓 声
    祈斌老师的演讲我不敢苟同。就拿他说日本、欧洲已经沦为二流国家这点,他的论调有点太YY了。中国的GDP如何大,外汇储备全球第一,说白了就是钢筋水泥投入的多,民工的血汗被压榨的多。至于科技、企业利润、管理水平,我不知道能赶得上日本这个“没落了二十年的二流国家”的几成。简单例子,我们有多少个民族品牌是真正高技术的,由国人控股的,而不是被国外资本控股?而我们中国又在外国收购过哪些知名公司,而且运营良好?我们有钱,却无法大规模收购吞并外国企业,恰恰因为我们根本没那水平!
      
      所以不要再被目前世界上的一些舆论忽悠了,说中国已经如何强大云云,其他国家多么不堪一击等等。国内目前危机重重,不正视问题,最终死路一条!


    中国要发展,经济是个基础,没有经济的发展,所谓政治、科技、文化、军事等等的发展都会受到严重局限;经济的发展,从目前中国的经济格局以及未来的前景来看,确实要大力发展资本市场,建立开放、自由、监管有序、层次分明的大金融市场,以吸引全球资本和自我资本促进中国的产业升级,从而更进一步促进经济发展,形成国内经济向国际经济的扩张,国内企业向国际企业的扩张。并由此,促进其他诸方面的发展,形成合力和巨大的张力。
      
  • 晓 声
    任何金融都是建立在实体经济的基础上的 而不是泡沫上 所以路很漫长 任重道远……


    不存在什么实业为主 金融为主这种说法~~
      
      金融的发达 ,意味着资本市场的发达。资本市场发达意味着可以将市场上的钱发挥最大的效用。
      
      比如 很多人有很好的创业计划,就是缺少钱! 而资本市场就可以很好的解决这个问题。 还有一些人想将自己的企业扩大 , 就是缺少资金,而这个资金正好可以从资本市场上融资获得。
      
      一个良好发达的资本市场可以大大的促进你所谓“实体经济”的发展~
      
  • 晓 声
     金融的产生是为了推动实体经济的发展 ~ 后来一些金融衍生品的出现 也是为了推动金融的发展~ 金融衍生品 即金钱产生金钱 ~ 实际上后面那个金钱不等于实体经济发展所产生的“金钱”,它只是将金融市场上另外的一些金钱赢来归自己所有了 ,即金钱产生金钱~
      
    经济的发展要建立在一定的实体经济之上..
      
      不说别的..大学生的就业问题这么严峻..没有一定数量的实体经济..这些大学生何去何从?
      
      空谈金融没有用的..中国也没有华尔街..中国也没有巴菲特..我们处在转型期..就要直面现实..不可能一夜之间发展出来那么多金融人才..也不可能今天是管制政策明天就是完全开放的市场化..我们做不到..要那样中国就乱了..
  • 晓 声
    美国是资本市场的常胜将军
      中国完全资本化 金融战争我们能打过美国么?
      当年人民币升值 已经败过一次
      全球资本化 是个大趋势 是必然的
  • 晓 声
    没金融实业难有突破,不是吗。钱怎样来的快,除了去偷去抢,赌博,中彩票,贪污以外,大概就是你买的股票狂涨吧。企业发展到一定阶段,如果想要继续做大做强,不上市搞个毛。

    有的人做金融不过是为了钱 ,还在生理层面。


    中国有那么多“文盲”,没听过的,新鲜的都觉得NB!
  • 晓 声
    2010年上半年中国股市蒸发了多少市值来着???那个数字对比一下无数人嚷嚷的上半年GDP增长率,简直让人想冷笑到死~
      
      单靠金融带不来经济的长久繁荣,金融市场只是国家经济兴盛最为厉害的一剂兴奋剂而已~
添加回应

推荐小组

值得一读

    豆瓣
    我们的精神角落
    免费下载 iOS / Android 版客户端
    App 内打开