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金融学知识点

文都网校考研 2017-07-25
现代金融体制下的存款货币创造:

  1. 现代生活中相当于铸币的现金是中央银行垄断发行的银行券。银行对于吸收的存款要准备一部分银行券,以保持存款的客户提取现金。这与铸币流通时要保有一部分铸币以备提取铸币的意义一样。

  但支票结算中银行之间的应收应付差额则已完全不需要用银行券结清。由于各个存款货币银行均在中央银行开有存款账户,所以应收应付差额的结算只需要通过银行在中央银行的存款账户进行划转。

  2. 各银行在中央银行的存款称作准备存款。通常由国家规定,银行在中央银行的准备存款对该银行所吸收的存款总额的比率。这种比率叫法定准备率。

  3. 如果暂不考虑顾客从存款提取银行券,则有一个无现金的支付流转模型。在这个模型下,存款货币创造怎样开始?

  “原始存款”?来源可以是存款货币银行从中央银行借款;可以是客户收到一张中央银行的支票——比如由国库开出的拨款支票——并委托自己的往来银行收款;也可能是客户向存款货币银行出售外汇并形成存款,而银行把外汇售与中央银行并形成准备存款。
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    货币政策最终目标

      最终目标主要有四个:稳定物价、充分就业、经济增长及国际收支平衡。

      1、稳定物价

      鉴于通货膨胀各种负面影响,各国一般都把反通货膨胀、稳定物价作为一项基本的宏观经济政策。

      2、充分就业

      较高的失业率不但会造成社会经济资源的极大浪费,而且很容易导致社会和政治危机,因此各国政府一般都将充分就业作为优先考虑的政策目标。

      总的来说,对长期内的就业状况货币政策并不能起很大的作用,但对于周期性的失业率上升是有重要的调节作用的。

      3、经济增长

      经济增长对一个国家来说是至关重要的,它主要是从长期的角度来实现较高的经济增长的。

      4、国际收支平衡

      它是指一国对其他国家的全部货币收入和货币支出持平、略有顺差或略有逆差。

      一般情况下,我们考察国际收支平衡不是考察整个国际收支的总体,而是考察其中的部分项目。

      通常所说的国际收支平衡是指除了外汇储备项目以外的其它项目的收支是否平衡。

      最终目标相互之间的关系

      在实际的政策操作中,由于这四个目标并非都协调一致,相互之间往往存在矛盾,所以政策目标的选择只能是有所侧重而无法兼顾。

      1、充分就业与物价稳定之间的矛盾。

      对两者关系最经典的描述就是菲利浦斯曲线。该曲线表明,失业率与物价变动率之间存在着一种此消彼长的相互替换关系。

      2、物价稳定与经济增长之间的矛盾。

      当我们以较大的投资来刺激经济增长,在获得较高的经济增长的同时我们失去的是物价的稳定。

      从长期来看,要想实现经济的良好增长,必须保持物价的稳定。

      3、经济增长与国际收支平衡之间的矛盾。

      4、物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾。

      由于最终目标之间存在着矛盾,货币政策在作目标选择时不能不有所侧重,有所取舍,难以统筹兼顾。
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    中间业务:

      是指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项,从中收取手续费的业务。主要包括结算业务、租赁业务、信托业务、代理业务、信用卡业务、代保管业务和信息咨询业务等。

      1、结算业务:

      按照收款人和付款人所在地点,可将结算业务分为同城结算和异地结算两种类型。

      同城结算:是只收款人和付款人在同一城市或地区的结算,主要是支票结算。

      异地结算:有三种基本方式:汇兑、托收和信用证结算。

      1)汇兑:是付款人将现款交付给银行,由银行把款项支付给异地收款人的业务。

      2)托收:是收款人向付款人开出一张汇票要求其付款,并把它连同有关单据一起交付给托收行,委托其代为收款。

      3)信用证结算:是一种由银行提供付款保证的结算业务。如果信用证上的各项条件得到满足,无论付款人是否拒绝付款,开证银行都有义务付款。

      2、租赁业务:

      租赁可以分为经营性租赁和融资性租赁两种类型。

      租赁的好处:1)可以避免负债率上升。2)通过融资性租赁的方式可以增加资产流动性。

      3、信托业务:是指银行接受客户的委托,代替客户进行资产管理或投资为客户获取收益。

      4、信用卡业务
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    下面,文都网校考研频道小编给大家准备了金融硕士考研的知识点:收入分配效应,供考生们参考,祝大家都能取得好成绩。

      1. 在通货膨胀下,由于货币贬值,名义货币收入的增加往往并不意味着实际收入的等量增加,有时甚而是实际收入不变乃至下降。

      2. 由于社会各阶层收入来源不相同,在物价总水平上涨时,有人收入水平会下降,有人收入水平会提高。这种由物价上涨造成的收入再分配,就是通货膨胀的收入再分配效应。

      3. 依靠工资或薪金过活的,在物价持续上涨的时期,工资收入只有每隔一段时间才会调整;

      货币工资的增长相对于物价上涨的滞后时间越长,遭受通货膨胀损失相应地也就越大。
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    美国的存款担保制度

      一、存保险制度的建立与运行:

      1、建立:1934年,《格拉斯—斯蒂格尔法案》,FDIC向投保银行收取保险费,为每个账户提供一定限额的保险,超过下限额的部分视情况而定。

      德国1966,加拿大1967,法国1980,英国1982,瑞士1984,意大利1987。

      2、运行:

      1)日常检查:由存款保险公司选派专门的检查员不定期地对各个投保银行进行检查。

      2)对有问题的银行的处理:

      A、宣告银行破产:清偿法。

      B、购买并承担法:动员一家好的银行与之合并,且承担所有债务,FDIC通常向合并者提供贴息贷款或购买濒于倒闭的银行的部分不良贷款。

      C、直接协助法:暂时国有化。(购买贷款或提供贷款注资)

      3、作用与问题

      1)作用:银行倒闭减少

      2)问题:道德风险,存款人无监督动力,政府机构的监管也可能失效,从而导致银行过渡冒险。

      二、美国80年代的储蓄贷款协会危机和存款保险制度改革:

      1、储蓄贷款协会危机的原因:道德风险问题的恶化

      1)利率上升 —→ 银行的资本充足率急剧下降—→道德风险更加严重。

      2)竞争加剧:银行从传统业务中获得的收入下降,存款来源下降(被新的金融形势吸收走了),优质贷款客户减少(优质公司直接发行票据,股票,直接金融)

      3)保险限额的上升与经纪存款:对银行监督的积极性进一步下降。

      4)放松金融管制:金融自由化使得银行冒险机制会增多。

      5)监管的纵容:FDIC姑息纵容濒危银行以避免掏钱,使得一部分健全银行业进入了冒险大军。

      1989年,美国通过《金融机构改革、恢复与加强法》,开始彻底清理储蓄贷款协会。

      基本模式:成立重组托管公司,接管破产金融机构。该模式运作较为成功,成为世界各国处理银行不良资产问题的一个典范。但据估计,在未来40年内,美国纳税人大概要为此支付5000亿美元的补救成本。

      2、存款保险制度的改革:

      1991年《联邦存款保险公司改革法》的基本内容:

      1)缩小存款保险范围:只有资本充足的银行的经纪存款和养老保险账户才可以享受存款保险。

      2)限制“Too big to fail”:只有得到财政部长和董事会2/3以上同意才适用“大则不倒”原则。

      3)要求FDIC遇到问题应立即采取行动:资本充足率低于2%则宣告破产。

      4)确立以风险为依据的保险费率。

      5)要FDIC进行更严格的日常检查。
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    发展中国家金融体系

      一、衡量金融发展水平的指标:

      1、金融资产的种类和数量。

      2、金融机构的种类和数量。

      3、金融市场的规模和结构。

      4、金融资产的价格。

      二、发展中国家金融体系的基本特征:

      1、金融资产形式单一,数量有限。

      2、金融机构存在着明显的“二元结构”。

      3、金融机构单一。

      4、直接融资市场及其落后。

      5、金融资产的价格严重扭曲。

      发展中国家为了降低工业化的成本,通常将实际利率压低到很低的水平。另一方面高估本国货币的币值,以降低进口机器设备的成本。

      三、金融抑制政策

      在罗纳多* 麦金农和爱德华* 肖等人看来,发展中国家落后的金融体制是由过多的政府管制造成的,他们称之为金融抑制政策。

      1、金融抑制政策体现在以下几方面:

      1)对利率进行严格的管制。

      2)常常采用信贷配给的方式来分配稀缺的信贷资金。

      3)对金融机构实施严格的管制。

      对金融机构的设立、业务、法定准备金等实施严格的限制。

      4)人为高估本币的汇率。

      正是由于这些金融抑制政策的存在阻碍了金融体系的发展,而金融体系的滞后反过来有制约了整个经济的发展。
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      布雷顿森林体系下:黄金平价

      黄金美元本位制、固定汇率制

      双挂钩 1 美元= 0.888671克纯金=1/35盎司
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      1.复利与阶段

      当你增加时间的长度时,终值会发生什么变化?现值会发生什么变化?

      答:依据终值和现值的计算公式可知,时间长度增加,终值变大、现值变小。

      2.利率

      如果利率增加,年金的终值会有什么变化?现值会有什么变化?

      答:依据终值和现值的计算公式可知,利率增加,终值变大、现值变小。

      3.现值

      假设有2名运动员均签署了一份10年8000万美元的合同。一种情况是8000万美元分10次等份支付。另一种情况是8000万美元分10次、支付金额为每年5%递增。哪一种情况更好?

      答:货币有时间价值,同样的货币金额越“早”越“值钱”,因此前一种情况更好。(该题可以用定性分析来解决而不必用公式来算)

      4.APR和EAR

      贷款法是否应该要求贷款者报告实际利率而不是名义利率?为什么?

      答:是的,他们应该报告实际利率。APR通常不提供其他相关的利率。唯一的优势是易于计算,但是随着现代计算机设备的发展,这种优势显得不是很重要了。(APR,annual percentage rate年百分比利率,为名义利率;EAR,effective annual rate实际年利率,为实际利率;EAY,effective annual yield,实际年收益率,为实际利率)

      5.时间价值

      有津贴斯坦福联邦贷款(subsidized Stafford loans)是为大学生提供财务帮助的一种普遍来源,直到偿还贷款才开始计息。谁将收到更多的津贴,新生还是高年级学生?请解释。

      解:.新生会收到更多津贴。因为新生在计息前有更长的时间去使用贷款。

      根据下面的信息回答接下去的5个问题:

      在1982年12月2日,通用汽车的一个辅助部门,即通用汽车金融服务公司( GMAC)公开发行了一些债券。根据交易的条款,GMAC许诺在2012年12月1日偿还给这些证券的所有者10 000美元,但在这之前,投资者什么都不能得到。投资者在1982年12月2日向GMAC支付500美元购得一张债券,从而得到30年后偿还10 000美元的承诺。

      6.货币的时间价值

      为什么GMAC愿意接受如此小的数额(500美元)来交换在未来偿还20倍数额(10 000美元)的承诺?

      解:因为货币具有时间价值,“越早越值钱”,这500美元可以去投资,从而30年后“变多”。 GMAC立即使用500美元,如果运作的好,30年内会带来高于10000美元的价值。

      7.赎回条款

      GMAC有权力在任意时候,以10 000美元的价格赎回该债券(这是该特殊交易的一个条款)。这一特性对投资者投资该债券的意愿有什么影响?

      解:这将提高投资者投资该债券的意愿。因为GMAC在到期之前有权足额缴付这10000美元,这其实是一个“看涨”特性的例子。
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    资产负债管理理论:

      资产负债管理理论产生于20世纪70年代中后期,市场利率大幅上升,使得负债管理在负债成本提高和经营风险增加等方面的缺陷越来越明显。单纯的负债管理已经不能满足银行经营管理的需要。这一时期各国金融管制放松,使得银行吸收存款的压力减小,商业银行由单纯偏重资产或负债管理转向资产负债综合管理。资产负债综合管理理论认为,商业银行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈利性的均衡。只有通过资产结构和负债结构的共同调整,资产负债两方面的统一协调,才能实现银行经营总方针的要求。

      资产负债管理理论是以资产负债表各科目之间的“对称原则”为基础,来缓解流动性、盈利性和安全性之间的矛盾,达到三性的协调平衡。所谓对称原则,主要是指资产与负债科目之间期限和利率要对称,以期限对称和利率对称的要求来不断调整其资产结构和负债结构,在合理经济增长基础上的动态平衡上资产规模与负债规模相互对称,以实现经营上风险最小化和收益最大化。
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