内容简介 · · · · · ·
过去20年,中国的超高速经济增长一直受到很多国家的艳羡,同时也令其他新兴市场经济体立志效仿。中国宏观数据表现靓丽,为什么每个个人却感觉举步维艰?因为大量投资被浪费了。地方政府与国企软约束体制下,债务膨胀与产能过剩互为镜像上升,如癌细胞般蔓延,注定难以长期维持。现在,钟声已经响起。
本书认为,目前的中国经济隐藏了巨大的金融风险。体制性因素导致过多投资,过多投资导致过剩产能,过剩产能受到巨大的债务杠杆的支撑,但却难以长久持续。如果现有问题得不到本质解决,中国经济将迎来大变局时代。习惯了镀金时代的人们,该如何为即将到来的“后繁荣时代”做好准备?
这不是一本“中国崩溃论”和危言耸听式的书籍,本书的观点建立在对实际经济运行逻辑的严格的实证分析基础之上。通过对金融危机机制与中国近代历史的细致梳理,结合对中国现实经济运行的富有洞察力的分析,以逻辑的力量展示中国经济...
过去20年,中国的超高速经济增长一直受到很多国家的艳羡,同时也令其他新兴市场经济体立志效仿。中国宏观数据表现靓丽,为什么每个个人却感觉举步维艰?因为大量投资被浪费了。地方政府与国企软约束体制下,债务膨胀与产能过剩互为镜像上升,如癌细胞般蔓延,注定难以长期维持。现在,钟声已经响起。
本书认为,目前的中国经济隐藏了巨大的金融风险。体制性因素导致过多投资,过多投资导致过剩产能,过剩产能受到巨大的债务杠杆的支撑,但却难以长久持续。如果现有问题得不到本质解决,中国经济将迎来大变局时代。习惯了镀金时代的人们,该如何为即将到来的“后繁荣时代”做好准备?
这不是一本“中国崩溃论”和危言耸听式的书籍,本书的观点建立在对实际经济运行逻辑的严格的实证分析基础之上。通过对金融危机机制与中国近代历史的细致梳理,结合对中国现实经济运行的富有洞察力的分析,以逻辑的力量展示中国经济未来不得不然的规律性走势。
作者简介 · · · · · ·
刘海影,经济学者,国际对冲基金经理,清华大学五道口国家金融研究院客座研究员,上海卓越发展研究院、上海法律与金融研究院研究员。2013年出版专著《繁荣还是陷阱:中国经济下一步》。
观察历史与现实中的经济运行,从历史、数据、模型多维度探索真实世界运行的规律。
目录 · · · · · ·
序2理性客观地了解中国和世界金融问题王健//ⅩⅦ
序3只有改革才能推进存量经济的调整刘煜辉//ⅩⅩⅠ
序4产能过剩率、杠杆与金融危机张明//ⅩⅩⅦ
前言//ⅩⅩⅩⅢ
第一章 中国落伍
· · · · · · (更多)
序2理性客观地了解中国和世界金融问题王健//ⅩⅦ
序3只有改革才能推进存量经济的调整刘煜辉//ⅩⅩⅠ
序4产能过剩率、杠杆与金融危机张明//ⅩⅩⅦ
前言//ⅩⅩⅩⅢ
第一章 中国落伍
只有理解中国近代之前何以相对落后于欧洲,才能理解中国何以能够在20世纪80年代之后的30年内创造出经济高速增长的奇迹。本书指出,认为中国仅仅是在清朝后半期才落后于欧洲的这一传统认识很可能并不成立,而欧洲的近代崛起早在中世纪时就已经埋下了从制度到经济结构的系统性基础。
人地比与资本化//007
多元中心与贸易//017
货币与城邦//034
战争与财政//039
中国落伍//045
第二章 中国奇迹
20世纪80年代的改革开放极大地改善了中国经济的资源配置效率,在巨额投资成为主要经济增长动力的同时,过剩产能从20%左右跌落至个位数水平。这个过程中,中国经济积极融入全球经济链条,构成中国经济奇迹的逻辑起点。
经济增长的制度基础//055
增长机制//062
经济增长的跨国比较研究//082
韩国、日本、巴西的成功与失败//092
中国经济高歌猛进//099
出口与投资//103
宏观稳定//109
地区竞争//113
第三章 货币、债务与危机
2008年美国金融危机发生之后,伊丽莎白女王如是发问:“经济学家为什么没有看到危机来临?”这一发问凸显了理论经济学——不管具有怎样辉煌的形式美——在回答现实重大问题时的失职。要理解中国经济将要遭遇的危机,我们必须理解现代市场经济发生危机的机制,这是本章的主题。
货币的起源//121
债务与银行券//128
货币、危机与中央银行//132
金融危机与中央银行//139
债务杠杆与经济波动//146
风险与债务杠杆//148
债务与经济危机//157
第四章 危机叩门中国
中国经济未来是否会发生危机?这一尖锐问题把研究者们划分为两个阵营,有人乐观有人悲观。在过去30年中国经济创造的惊人奇迹无疑给予乐观者足够多的理由保持乐观,并嘲笑悲观者过去十多年来一直叫嚷“狼来了”,却迄今不见狼的踪迹。
地方政府与信用透支//168
中国的投资狂潮与疯狂负债//189
价格扭曲与资产泡沫//194
中国经济能否维持增长?//209
后记//237
参考文献//243
附录一产能利用率的测算//253
附录二1952年后的中国经济数据//257
· · · · · · (收起)
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第42.43页谈圈地,和传统教科书定性截然相反哈,您... | 来自sanluansanluan | 2023-07-22 17:11:10 | |
书名点出了本书的重点——债务,但全书阐述更清晰... | 来自zhaoziaode | 3 回应 | 2023-05-24 16:09:29 |
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1 有用 凯文不在线 2017-05-01 22:38:05
1. 增长的机制是识别发展机会,用投资加以固化,核心评价指标是产能利用率。产能利用率高意味着发展机会获得识别,有效投资注入;反之意味着无效投资积累,杠杆率提升。 2. 货币本质上是信贷关系的载体,布雷顿体系崩溃后,货币的内生性(流动性)完全显露:货币随着信贷膨胀而增多,反之亦然;仅存在清偿性风险,无兑换性风险。 3. 经济危机是货币清偿性风险的系统爆发,并导致增长(投资)机制陷入瘫痪。现代中央银行... 1. 增长的机制是识别发展机会,用投资加以固化,核心评价指标是产能利用率。产能利用率高意味着发展机会获得识别,有效投资注入;反之意味着无效投资积累,杠杆率提升。 2. 货币本质上是信贷关系的载体,布雷顿体系崩溃后,货币的内生性(流动性)完全显露:货币随着信贷膨胀而增多,反之亦然;仅存在清偿性风险,无兑换性风险。 3. 经济危机是货币清偿性风险的系统爆发,并导致增长(投资)机制陷入瘫痪。现代中央银行必须在经济危机爆发时做最终兜底(最后一个支付者),方可阻止大萧条(银行系统完全崩溃)。 4. 中国经济腾飞的关键:宏观上稳定开放的环境,尤其是政府财政体系与银行体系的改革;地方政府的GDP导向区域竞争;相对于发达国家的后发优势,得以建立出口增长极,由此带动国民经济其他部分的产能利用率提升。 (展开)
2 有用 任平生 2020-10-24 18:49:50
本书重点关注中国近十余年的债务驱动型增长模式,算是寥寥可数的几本对未来前景提出相对悲观看法的财经畅销书,本书的续集也于近年被官方叫停,无缘面世;书中部分语句和观点放在今日的舆论尺度下,显得比较露骨坦荡,并且提出了实证数据表明中国过去上千年的历史发展中,生产率一直长期低于欧洲,所谓的“天朝上国”经济神话只不过是低水平的庞大总量而已;不过从财经畅销书的角度而言,本书不算易读,而且四个章节之间的逻辑衔接... 本书重点关注中国近十余年的债务驱动型增长模式,算是寥寥可数的几本对未来前景提出相对悲观看法的财经畅销书,本书的续集也于近年被官方叫停,无缘面世;书中部分语句和观点放在今日的舆论尺度下,显得比较露骨坦荡,并且提出了实证数据表明中国过去上千年的历史发展中,生产率一直长期低于欧洲,所谓的“天朝上国”经济神话只不过是低水平的庞大总量而已;不过从财经畅销书的角度而言,本书不算易读,而且四个章节之间的逻辑衔接并不算紧密 (展开)
5 有用 不做大冰箱 2015-11-08 09:58:25
作为一本畅销书,我想确实不需要用太多模型化和计量化的东西来充实内容。但是其中揭示的问题确实是实实在在存在的。从宏观层面上的观察分析到位,不过微观机制的探讨则着墨不多,而微观层面的激励约束则是难点。
21 有用 维舟 2015-06-29 11:26:17
颇具一家之言。历史回顾部分可证明前现代的中国经济远非一个现代经济体(抱歉,这句话循环论证了),须经脱胎换骨的改造。而现实中的中国经济则处于一种长期的低能运转阶段(虽然我觉过量生产、供应与过量需求共存是常有的事),不如这么说:历史地看,这表明中国的现代化进程远未完成
1 有用 不滚滚来 2016-11-20 02:26:52
不明觉厉,你说的好像都对
0 有用 杜曼 2024-04-08 14:40:37 浙江
我理解了很多经济名词,经济的构成和关联性。剖析了众多中国特有的市场经济体制下存在的问题,面面俱到。
0 有用 云天 2024-04-05 20:02:19 安徽
此刻来看,都应验了!遗憾的是文中多数专业知识远超我的知识水平,理解的不够透彻。
1 有用 ⠀ 2024-03-14 17:21:08 河南
毫无新意 人云亦云,对货币的认识太单一
0 有用 宋民国第一可爱 2024-02-29 22:12:24 湖南
如果在14年看到这本书应该很惊艳,可惜现在是2024年,不过不妨碍5星
0 有用 失望的奥利瓦🌈 2024-02-26 15:34:24 湖北
谈当下的债务问题还要以中国大历史和货币起源讲起,也是非常…有野心的作者了。突然感觉也是一种“尺蠖效应”:中央放松货币政策,得利是少数国企与裙带私企。中央收紧货币政策,得利的还是少数国企与裙带私企。只要地方政府的GDP激励,与默认的中央兜底两者的结构性原因不改变,技术性的手段恐怕不是问题所在。所以作者要讲那么多内生货币论吧。重庆的那几节让我印象尤其深:享受特权的是国资和外资,遭到挤出的是本国的民营企... 谈当下的债务问题还要以中国大历史和货币起源讲起,也是非常…有野心的作者了。突然感觉也是一种“尺蠖效应”:中央放松货币政策,得利是少数国企与裙带私企。中央收紧货币政策,得利的还是少数国企与裙带私企。只要地方政府的GDP激励,与默认的中央兜底两者的结构性原因不改变,技术性的手段恐怕不是问题所在。所以作者要讲那么多内生货币论吧。重庆的那几节让我印象尤其深:享受特权的是国资和外资,遭到挤出的是本国的民营企业,这种模式你是把它叫作“社会主义”还是“新自由主义”? (展开)