亚洲财务黑洞

pilllow
2018-04-05 18:29:25

公司可以从资产负债表中移除相同金额的资产和负债,例如将资产污染转移至特殊目的的公司或其他目的实体,就可以避免将它们合并至自己的资产和负债中。从而获得看起来更健康的资产负债率和更好的资产收益率水平。中国银行的表外业务也是类似的情形。

在嘉汉林业的案例中,公司通过同时进行虚假销售和虚假购买,抵消应收账款和应付账款,从而以高估存货的方式来虚增收入。 在东南融通的案例中,公司通过将员工与实际关联但不并表的第三方外包公司签约的方式,把相关的人工费用保持在账外,从而低估费用。

通过经营性租赁租入资产,实际上就是一种表外融资。相比于购买一项资产或进行一项融资,这种方式可以使资产收益率和债务股本比显得更好。

公司可能利用应收账款作为抵押向债权人借钱,并且将现金流认定为来自应收账款的出售(经营活动)而不是一项借款(融资活动)。另外一个方法就是将正常的经营性支出划分为资本性支出,导致经营活动现金流高估,而投资活动现金流低估。

在美国通用会计准则下,支付利息的现金流出归属于经营活动,而向股东发放的红利则归属于融资活动。此外,收到的利息或股利也属于经营活动现金流。国际会计准则处理则稍有不

...
显示全文

公司可以从资产负债表中移除相同金额的资产和负债,例如将资产污染转移至特殊目的的公司或其他目的实体,就可以避免将它们合并至自己的资产和负债中。从而获得看起来更健康的资产负债率和更好的资产收益率水平。中国银行的表外业务也是类似的情形。

在嘉汉林业的案例中,公司通过同时进行虚假销售和虚假购买,抵消应收账款和应付账款,从而以高估存货的方式来虚增收入。 在东南融通的案例中,公司通过将员工与实际关联但不并表的第三方外包公司签约的方式,把相关的人工费用保持在账外,从而低估费用。

通过经营性租赁租入资产,实际上就是一种表外融资。相比于购买一项资产或进行一项融资,这种方式可以使资产收益率和债务股本比显得更好。

公司可能利用应收账款作为抵押向债权人借钱,并且将现金流认定为来自应收账款的出售(经营活动)而不是一项借款(融资活动)。另外一个方法就是将正常的经营性支出划分为资本性支出,导致经营活动现金流高估,而投资活动现金流低估。

在美国通用会计准则下,支付利息的现金流出归属于经营活动,而向股东发放的红利则归属于融资活动。此外,收到的利息或股利也属于经营活动现金流。国际会计准则处理则稍有不同,允许公司自由选择将利息或股利相关的现金流归入经营活动还是融资活动。

经营性现金流在被高估的时候,自由现金流却没有受到影响。所以对于现金流把戏,检查自由现金流有助于发现问题。

应对超额现金储备予以警惕,特别是在公司持续进行借贷的情况下——这就暗示实际上公司是需要现金的,而且报告中的现金余额可能并不存在。

0
0

查看更多豆瓣高分好书

回应(0)

添加回应

推荐亚洲财务黑洞的豆列

了解更多图书信息

豆瓣
免费下载 iOS / Android 版客户端