如何像巴菲特、芒格那样成为优秀的投资者

ILoveRMB
2018-03-31 22:02:58

如何成为一个优秀的价值投资者?如何全面系统地学习投资?有没有好的作业可以抄?

如何成为一个优秀的价值投资者?如何全面系统地学习投资?

很多人都在探寻,然而这世上并没有太现成的课程,格雷厄姆、巴菲特、格林布拉特所在的哥伦比亚大学,所提供的价值投资课可能是其中最符合要求,但一是我没上过,二是大部分人上不了(即使在互联网如此发达的时候也没有公开课视频),三是课堂提供的知识只是投资路上很小的一部分。

所以,学习投资,几乎每个人都只能靠大量的自学。芒格说,“我想自己不是受到良好教育的典范,我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。”

那么,如何进行这样的学习呢?除了《穷查理宝典》这样总纲性质的图鉴,我们还需要一些实际操作上的范(作)例(业)去学(抄)。

看巴菲特和芒格的传记(巴菲特传、滚雪球;芒格传),学他们如何?当然可以,而且是必须的,直接跟世界上最

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如何成为一个优秀的价值投资者?如何全面系统地学习投资?有没有好的作业可以抄?

如何成为一个优秀的价值投资者?如何全面系统地学习投资?

很多人都在探寻,然而这世上并没有太现成的课程,格雷厄姆、巴菲特、格林布拉特所在的哥伦比亚大学,所提供的价值投资课可能是其中最符合要求,但一是我没上过,二是大部分人上不了(即使在互联网如此发达的时候也没有公开课视频),三是课堂提供的知识只是投资路上很小的一部分。

所以,学习投资,几乎每个人都只能靠大量的自学。芒格说,“我想自己不是受到良好教育的典范,我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。”

那么,如何进行这样的学习呢?除了《穷查理宝典》这样总纲性质的图鉴,我们还需要一些实际操作上的范(作)例(业)去学(抄)。

看巴菲特和芒格的传记(巴菲特传、滚雪球;芒格传),学他们如何?当然可以,而且是必须的,直接跟世界上最好的投资者学习,是捷径中的捷径。

然而有个问题,巴菲特和芒格我们都学不来,因为个人经历差别太大了。巴菲特投资的时间开始的很早,小小年纪就知道钱的重要性,送报纸、卖旧高尔夫球、倒卖可口可乐、捡赛马场里乱飞的赌票;后来师从价值投资的鼻祖格雷厄姆,早早创立了私募,在遍地便宜货的美国市场里滚起了雪球。芒格则被誉为是比巴菲特更聪明的人、两条腿的书架子,是普世智慧的集大成者。

前人已经那么高山仰止了,学过之后只有绝望,看来这辈子没戏了,希望下辈子有机会早点接触这两位圣贤的思想。

那这辈子咋办?有没有点简单的、不用这么高天赋、后天培养的,可以学的?例如,教教我们怎么跟巴菲特、芒格抄作业?

按图索骥之下,我找到了这本书《与巴菲特共进午餐时,我顿悟到的5个真理》(The Education of a Value Investor: My Transformative Quest for Wealth, Wisdom, and Enlightenment)。盖伊·斯皮尔作为一个抄作业的高手,在书中给出了一个很好的范例,很适合有志于普通投资者,尤其是希望从事职业投资的人。

盖伊·斯皮尔其人,牛津哈佛双料名校毕业,跟英国前首相卡梅伦是同班同学。走上社会后,却发现学校教的东西在投资领域几乎完全无用,进了一家臭名昭著的投行,差点把自己逼成疯子。

斯皮尔的人生转变开始于无意中遇到的《巴菲特传》,之后辞职家里蹲,成立了一个小私募开始管理家人朋友的资产,又结识了另一位巴菲特迷、价值投资大师莫尼什·帕伯莱(著有《憨夺型投资者》,也是好书),并与后者合资65.01万美元拍到了2008年的巴菲特慈善午餐(凑份子买,多么符合价值投资的理念)。午餐后的一年内,他清退了几乎所有员工,从华尔街搬到了远离市场的苏黎世,内心越来越平静 、业绩却原来越好。

作者用亲身经历讲述如何从对投资一无所知、背道而驰,到学习巴菲特、芒格好榜样,在投资技能、心理、社交、阅读等方面如何选择,并提供了不少经验,例如远离市场、制定投资检查清单、用感谢信引来更好的友谊等。而这些经验之谈对于普通人职业、人生等问题的抉择也有一定参考价值。

需要强调的是,这本书中文版书名翻译不很恰当,容易让人以为又是个傍名人的(正如很多标题党所做的那样)。直译是《一个价值投资者经历的教育》或者《一个价值投资者的学习历程》,因为作者不够有名,所以只好把书中一节的标题拿出来,以巴菲特之名去做宣传。我建议译成《价值投资者必修课》或者《如何成为一名成功的价值投资者》,当然好书或好文有一个烂标题,是经常的事(正如我经常做的那样)。

以下是书中的一些概要,想抄斯皮尔的作业的话,还是得去读读原书:

一、我顿悟到的5个真理。

真理1、坚持自己的原则;

真理2、远离疯狂人群与噪音;

真理3、永葆童真与好奇心;

真理4、培养并维系有价值的人际关系;

真理5、踏实于自己。

二、投资的8条规则,构建更好的投资流程。

1、不要总是查看股价;

2、如果有人给你推销什么东西,不要买它;

3、不要和管理人员谈话(以客观的方式研究公司年报和其他公开数据,还有新闻故事,效果更好);

4、按照正确顺序研究投资信息(在吃完肉类和蔬菜之前,不要着急吃餐后甜点);

5、只与没有私心的人讨论你的投资观点(与其他投资者分享你的投资知识,不过要跟随那些能在逆境中保持自我的人);

6、永远不要在开市期间买卖股票;

7、在买入任何股票之前,确保你足够喜欢它,哪怕你买入之后股价就腰斩,你也愿意持有它两年;

8、不要讨论你当前的投资。

三、一位投资者的检查清单。

清单1、这家公司管理团队的关键人物,有没有人正在经历困难的个人事务,可能彻底影响他们造福股东的能力?此外,这个管理团队之前有没有做过什么愚蠢的自私行为?(因特波罗学校)

清单2、这家公司能否为它的整个生态系统提供双赢机会?(特百惠)

清单3、超出这家公司控制的价值链其他部分,如果发生改变,会对公司产生怎样的影响?例如,它的收益是否危险地依赖于信贷市场,或者某种商品的价格?(车美仕)

清单4、这只股票够便宜吗?我敢确定,自己是按这家公司目前的价值出价——而不是因为对其未来过度的乐观?这笔投资是否通过满足我的某些个人需求,从心理上满足了我?例如,我坚持买它,是不是因为它让我感觉自己更聪明?

此外,作者在书末提供的投资书单,也很棒,100多本,基本上涵盖了学习巴菲特芒格好榜样的所有内容,够我们看几年的了。

相关阅读,点击链接直达笔记:

《巴菲特的估值逻辑》-回到历史中,从普通投资者角度,看这20个公司值不值得买

《憨夺型投资者》-低风险、高收益的经营模式,“好了,赚得可观;糟了,赔得不多!”

《投资中不简单的事》-金牌私募高毅资产投研记录,让读者管窥中国股市聪明钱的玩法

《商界局外人》-巴菲特推崇的CEO们,以股东利益为至上,是投资者最需要的CEO

《1929年大崩盘》-那场盛世股灾,消灭了所有的财富

《泥鸽靶/诚信的背后》-揭秘华尔街的贪婪和金融衍生品是如何坑死所有人的

《鞋狗》-屌丝皮包公司耐克的苦逼史,值得每个创业者、投资者、跑者一看

《迷人的材料》-盖茨推荐,10种材料如何改变世界,学点材料学对投资也很有好处

有需要相关图书电子版的,可加我微信,关注我公众号后菜单栏“我是谁”文末里面有。为了尊重别人的版权,不便公开传播。真想读又希望能省点钱 (有的是书已绝版) 的话,我相信您不会介意这有点麻烦的办法。

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