摘录(paraphrasing)

haohao瓜兮兮
2018-03-25 09:52:21
邱国鹭

【投资理念】
1. 投资的本质是公司。理念往往是简单的,应用起来却很复杂,如何坚守,如何变通?
2. 价值投资:赚低估的钱,现在价值的低估+未来价值的低估(企业增长)。
3. 选股:非常聚焦,“宁打一口井,不挖十个坑”。A+H重点跟的公司只有100多家,刨去看不懂的,看得懂估不准的,被低估的。
行业:商业模式、竞争格局(避免百舸争流和夕阳阶段,注重增长期和成熟期)、空间、门槛(资源、技术、牌照、品牌)。
公司:注重可复制性。每年调研100多家(和公司、卖方、买方聊),注重管理层(人品+行业判断是否与实际相符+执行力),小公司看领导,大公司看KPI。
估值。
4. 卖出:达到目标价、基本面恶化、找到更好标的。
5. 风险:底是圆的,顶是尖的,
6. 择时:选股是核心,真正优秀的基金经理很少依靠择时,会择时直接做估值期货好了。

【团队、文化】
1. 历时两年筹备,面试了100多人,研究员全部来自券商、公募,基金经理要“七年八年、数一数二”。
2. 大部分收益分给基金经理,跟投机制、奖金递延机制,产品以基金经理名字命名。给研究员创造图书馆式文化,减轻短期业绩压力,注重挖掘行业和公司的本质(据














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邱国鹭

【投资理念】
1. 投资的本质是公司。理念往往是简单的,应用起来却很复杂,如何坚守,如何变通?
2. 价值投资:赚低估的钱,现在价值的低估+未来价值的低估(企业增长)。
3. 选股:非常聚焦,“宁打一口井,不挖十个坑”。A+H重点跟的公司只有100多家,刨去看不懂的,看得懂估不准的,被低估的。
行业:商业模式、竞争格局(避免百舸争流和夕阳阶段,注重增长期和成熟期)、空间、门槛(资源、技术、牌照、品牌)。
公司:注重可复制性。每年调研100多家(和公司、卖方、买方聊),注重管理层(人品+行业判断是否与实际相符+执行力),小公司看领导,大公司看KPI。
估值。
4. 卖出:达到目标价、基本面恶化、找到更好标的。
5. 风险:底是圆的,顶是尖的,
6. 择时:选股是核心,真正优秀的基金经理很少依靠择时,会择时直接做估值期货好了。

【团队、文化】
1. 历时两年筹备,面试了100多人,研究员全部来自券商、公募,基金经理要“七年八年、数一数二”。
2. 大部分收益分给基金经理,跟投机制、奖金递延机制,产品以基金经理名字命名。给研究员创造图书馆式文化,减轻短期业绩压力,注重挖掘行业和公司的本质(据说内部研究员不能炒股)。

【价值观】
1. 投资人要有使命感,避免给企业家不良引导,如14-15年中小创行情,基金经理身负中国四十万亿资产资源配置的使命,这关系到中国的未来。
2. 不管科学如何进步,人性的贪婪和恐惧是不变的。
3. 投资是价值观的变现,你认为股市是赌场,还是来分享公司的成长?
4. 不善于预测未来,善于从过去总结规律;不善于在不变中寻找变化,善于从变化中发现不变。
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