对冲基金兵器谱

米多多咸鱼酱~
2017-12-06 16:59:54
对冲基金七大策略,作者用古龙的七种武器进行对照。而且还恰如其分,有时候比喻得分外贴切。例如套利之于孔雀翎;股票策略之于拳头。会心一笑,奇妙有趣。

另有印象颇深的是对于阿尔法与贝塔的类比,作者举了个初中物理的速度题,人在行驶的列车上跑步,他的速度是多少。列车就是贝塔,人跑步的速度就是阿尔法,估计以后去路演的时候能经常举这样的例子。私募的本事,就是选一个快车道,另外自己卯足劲地跑。

但除此之外的内容,就显得有点水分。基本上是篇篇文章的罗列,深度不够较基于表面,也没有上篇的丰富有趣。


1、苏格拉底:最大的恶是无知。

2、最早的对冲基金,艾尔弗雷德·琼斯在1949年创办的基金,买进一些股票同时沽空另外一些股票。这样不论股票整体涨还是跌都没有关系,只要他买进的股票比他卖空的股票涨的多或跌的少就赚钱了。

3、阿尔法、贝塔:初中物理,当一个人在行驶中的火车上走,他的速度等于他对于火车的相对速度加上火车的速度。证券投资组合的额外收益率等于它的相对收益率加上整个市场的涨跌所提供的那部分。

4、宏观对冲基金经常在对宏观经济和金融环境分析的基础上直接怼股市、债券、外汇和大宗商












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对冲基金七大策略,作者用古龙的七种武器进行对照。而且还恰如其分,有时候比喻得分外贴切。例如套利之于孔雀翎;股票策略之于拳头。会心一笑,奇妙有趣。

另有印象颇深的是对于阿尔法与贝塔的类比,作者举了个初中物理的速度题,人在行驶的列车上跑步,他的速度是多少。列车就是贝塔,人跑步的速度就是阿尔法,估计以后去路演的时候能经常举这样的例子。私募的本事,就是选一个快车道,另外自己卯足劲地跑。

但除此之外的内容,就显得有点水分。基本上是篇篇文章的罗列,深度不够较基于表面,也没有上篇的丰富有趣。


1、苏格拉底:最大的恶是无知。

2、最早的对冲基金,艾尔弗雷德·琼斯在1949年创办的基金,买进一些股票同时沽空另外一些股票。这样不论股票整体涨还是跌都没有关系,只要他买进的股票比他卖空的股票涨的多或跌的少就赚钱了。

3、阿尔法、贝塔:初中物理,当一个人在行驶中的火车上走,他的速度等于他对于火车的相对速度加上火车的速度。证券投资组合的额外收益率等于它的相对收益率加上整个市场的涨跌所提供的那部分。

4、宏观对冲基金经常在对宏观经济和金融环境分析的基础上直接怼股市、债券、外汇和大宗商品进行操作,主要是做些方向性的交易,比较少做对冲和套利。

5、统计套利是一种基于模型的中短期投资策略,使用量化分析的方法挖掘投资机会,其收益并不取决于整体市场走势。

6、统计套利一般夏普比率最高,尤其是高频率的策略。夏普比率表示了赚钱的额稳定程度。夏普比率越大越好。大于0的是赚钱;大于1是蛮好;大于2是很好,基本每个月都在赚钱;达到7或者10,就是几乎每天都在赚钱。

7、高频率的统计套利有更高的夏普比率的一个主要原因是投资的平方根法则。一般来说,如果有同样的预测准确性,预测和交易越频繁,夏普比率越高。

8、夏普比率一般和容量成反相关。

9、相对价值对冲基金一般对密切相关的证券(如国债和其他债券)的相对价格进行投资。一般不做方向性的交易,因此不随着大市场的波动而起落。但由于相关证券之间的价差通常很小,不用杠杆效应的话就不能赚取高额利润。

10、保尔森的投资哲学:第一注意亏钱的那一边,赚钱的那一边会自己搞定。而第二条其实是第一条的不同表述而已:赚钱不重要,重要的是不亏钱。

11、处置效应:投资者容易过早地售出盈利的股票,而一直持有亏损的股票却不减仓。

12、熵是指系统的混乱程度。熵越大说明系统的信息越少,不确定性越大越随机。充分利用所知道的信息,而对不知道的部分选择信息量更小的可能。
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