来自美联储主席的自白Ⅰ

Daydeamer
2017-12-05 09:19:14

一切都来源于打破。

本·伯南克的步步进取之路,很大程度来源于打破自己的生活限制、地域限制、思想限制。很多时候,往往人们都害怕打破,因为未知比已知可能性太多。但有时候就是需要未知去突破,才能不断的去延伸自身或者事物的有限性。

在这本书中,平静的讲述着自己的生活和自己的经济方面的所看所感和所做。他有着一个普通而又优秀的童年,一样的玩耍和参加比赛,除了两次拼字比赛的前列和高中的“美国优秀奖学金”之外,他那个做药剂师的父亲以为他以后就在附近的大学读读,当个医生之类就差不多了。但同镇的一个通过资助考上了哈佛大学当博士后又去麻省理工教授学科黑人朋友肯·曼宁,反复的劝说他和他的父母,希望他可以离开家乡去哈佛读书。

于是转折的到临,对未来有着巨大的影响。

在哈佛读经济学后,又去了麻省理工,在此之中发现了对经济大萧条的兴趣。这在于当时的经济学界一直不断对政府干预和市场自发之间关系的不确定,凯恩斯学派从大萧条时期提出用政府及时干预市场获得良好效果后就一直被热捧,以至于尼克松总统在 1971年公开说自己是凯恩斯经济学的支持者。但实际上从美国过多的政府支出和宽松的货币政

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一切都来源于打破。

本·伯南克的步步进取之路,很大程度来源于打破自己的生活限制、地域限制、思想限制。很多时候,往往人们都害怕打破,因为未知比已知可能性太多。但有时候就是需要未知去突破,才能不断的去延伸自身或者事物的有限性。

在这本书中,平静的讲述着自己的生活和自己的经济方面的所看所感和所做。他有着一个普通而又优秀的童年,一样的玩耍和参加比赛,除了两次拼字比赛的前列和高中的“美国优秀奖学金”之外,他那个做药剂师的父亲以为他以后就在附近的大学读读,当个医生之类就差不多了。但同镇的一个通过资助考上了哈佛大学当博士后又去麻省理工教授学科黑人朋友肯·曼宁,反复的劝说他和他的父母,希望他可以离开家乡去哈佛读书。

于是转折的到临,对未来有着巨大的影响。

在哈佛读经济学后,又去了麻省理工,在此之中发现了对经济大萧条的兴趣。这在于当时的经济学界一直不断对政府干预和市场自发之间关系的不确定,凯恩斯学派从大萧条时期提出用政府及时干预市场获得良好效果后就一直被热捧,以至于尼克松总统在 1971年公开说自己是凯恩斯经济学的支持者。但实际上从美国过多的政府支出和宽松的货币政策(越南战争费用和“伟大社会”计划)后,导致通货膨胀的急剧上涨。

人们开始对凯恩斯主义产生不满,以至于开创了新古典主义经济学。新古典主义在一定程度上再现了亚当斯密提出的“无形的手”即市场的本身自我调节。这两种说法都在不停的争论,也使得本·伯南克对此更加感兴趣。

而且本·伯南克在斯坦福教学时,还对信息不对称对银行业和信贷市场运作过程影响很感兴趣。信息不对称其实在很早就有,商人利用两地物价不同来赚取差价。在中国刚从“计划经济”转向“市场经济”时,就有人利用计划价格和市场价格的不对称赚取差价也被称为“倒爷”。就连现在也是如此,代购就是在赚国家与国家之间信息不对称造成的差价,更别说马云利用早在美国运营已久的亚马逊网上商业体系来建立中国的网商体系也是信息不对称的结果。

而他作为经济学家,考虑更多的则是信息不对称在大萧条发生过程中扮演什么角色?又造成了怎样的后果?

主流观点是大萧条是由于过度投机行为以及股市崩盘引发的,而弗里德和施瓦茨却认为是货币供应量剧减。

当时人们通过每年的物价下降来判断未来物价会更低,就像你知道双十一会降价你十月份肯定不会买一样,不断的推迟采购和资本投资计划,使得美国更加的通货紧缩,也使得(和黄金挂钩的国际金本位制约着各国的货币)美国的萧条也蔓延到其他国家。这就是信息不对称造成的后果,但当时的经济学家大多数还持有着金融体系只是一个用于记录谁有什么的会计体系,只是独立存在而不会发生任何影响的态度。

这就使得本·伯南克更加需要向内挖掘,在审视二十二个国家的大萧条经历后,发现了两个决定经济衰退严重程度的因素:一,该国坚持实施金本位的时间长短(较早放弃金本位可以及时自我调控经济)二,该国银行业危机的严重程度。

这就要说到信息不对称在其中的作用了。

在他们研究过程中发现了一种现象,称为“金融加速器”,即经济衰退往往会吞噬信贷流量,反过来会导致经济衰退更加糟糕,一般这种情况作用于银行和借贷者(企业家庭之类)。

从贷方来看,经济衰退会导致他们在放贷时更加谨慎。从借方来看,当经济衰退导致他们收入财富减少时,他们信誉度就会降低。银行和信誉度降低的借方之间的信贷流量更少。(他们之间信誉度的量)我们都知道促进一个国家的“三驾马车”是:消费、投资、出口。企业在得到极少的投资贷款情况下,就会降低家庭的采购计划(比如花呗只有500,但你想买2000的东西,你就不得不删掉很多商品)和企业的投资计划及生产计划。(当企业不得不降低生产量或者工程量时就会降低用人数量,导致失业率上涨)而实际过程中,信誉是没有降的,但由于经济衰退,信誉流量和信誉贷款少了,就是因为其中信息不对称造成的。

于是总结出,在面对经济衰退时期 、通货紧缩时期或者二者并存时期 ,应该采用强有力的货币政策,向充分就业方向发展(即个人基本消费能力),并推动货币流通量恢复到正常水平。其次是政策制定者必须采取果断的行为(加快从根源斩断,阻止经济衰退的扩散),最后政策制定者必须要跳出固有思维模式,大胆挑战处于主导地位的传统经济思想。

为了针对经济领域的信息不对称问题,在普林斯顿大学工作时和同事米什金合写了关于“通货目标制”的论文。

指中央银行直接对外宣布将在未来某个时间范围之内实现某个水平的通货膨胀,在公众监督下,运用相应的政策工具使通货膨胀的实际值和预测目标相吻合。这就增加了银行和借贷者对未来经济的稳定性预期,以消除之间的信息不对称 。

他这个做法就相当于融合了凯恩斯主义的政府干预和新古典主义的市场调控,在市场自由调控的基础上按目标实施一定的政府干预,以保证经济秩序的稳定。

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