《战胜华尔街》摘要

我系正文
2012-07-17 看过
第一部分:引言及投资股票
1、股票任何情况下都好过债券,即使在股市不佳的时候(债券本金是恒定不变的,而股票的本金随公司的发展而不断变化)
2、决定股票投资者命运的,不是分析判断的智力,而是坚韧不拔的勇气(案例:业余投资者俱乐部定期定额投资)
3、只要遵循投资于业务简单易懂的公司股票这一原则,肯定会让投资者避开很多风险很大的垃圾股。
4、防止犯下投资错误的格言:
     a、好公司经常每年提高分红;
     b、股票投资赔钱只需很短时间,但是赚钱却要话很长时间;
     c、购买你认为公司经营不错,而非股价不错的股票;
     d、买入任何一家公司股票之前,一定要先做好研究;
     e、务必牢记:适当分散投资;
     f、不要只图买便宜股(《彼得·林奇的成功投资》亦有讲到);
     g、仅仅根据股价已经下跌,并不能判断它不会再跌(《彼得·林奇的成功投资》亦有讲到);
5、当所有人都在谈论股票的时候,就应该全部抛出了(个人回忆:08年金融海啸前夕即使如此★★★★)

第二部分:个人回忆
1、早期投资所获得的最关键投资经验:自己独立研究。
2、数学72定律:72除以投资回报率,既是投资翻一番所需要的年份(如:投资回报率为15%,则72÷15≈5,即5年左右投资可翻一番)。
3、文化差异不是关键,股价不可能永远脱离基本面。
4、选错股票,没什么好羞耻的。但是如果发现公司基本面恶化,还死死抱住这家公司的股票不放,甚至还错上加错进一步买入,那就应该感到很羞耻。

第三部分:选股之道
1、自己不对上市公司进行调查研究,进行仔细的基本面分析,拥有再多的股票软件和信息服务系统也没有用★★★★★☆。
2、资金规模很小的投资者:五股原则(即持有5只股票)
3、判断大盘成长股的股价是否合理,最简单的方法就是看看收益线与股价线并列的走势图(彼得·林奇认为:市盈率不应超过收益增长率★★★★★)。
4、零售业选股之道:
     a、耐心观察一家零售连锁店,看他们首先在某一个地区获得成功后,然后开始向全国扩张,并且用事实证明在其他地区同样能够复制原来的成功,这时再决定投资也不迟(零售业的优点)。
     b、零售行业的分析指标:观察单店营业收入是否持续增长。
5、房地产业选股之道:等到媒体和投资大众普遍认为某个行业已经从不景气恶化到非常不景气时,大胆买入这个行业中竞争力最强的公司股票。
6、沙漠之花:如果一个行业太热门了,竞争者拼命进入,竞争就会激烈到谁也赚不到什么钱(竞争不如做隐形冠军)。
7、储蓄贷款业选股之道:
     a、行业分析指标:资本充足率
     b、其他指标:股票市价、首次公开发行价格、股息、账面价值、市盈率、高风险不动资产(如:建造工程贷款,越低越好)、逾期90天贷款(即不良贷款,越低越好)、低压不动产处置。
8、周期性公司:对大多数股票而言低市盈率是好事,但周期性股票并非如此。如果周期性公司的市盈率开始变得很低,那么这很可能是一个标志,预示着它们已经接近好潮的尾声。
9、餐饮业选股之道:
     a、优点:一家餐厅要在全国市场中打响需要很长一段时间,但好在这一过程中它不会面临什么国外同行的竞争。
     b、无论何时,如果你发现收益增长率25%的成长性股票按照20倍的市盈率价格出售,那么这就是一个买入信号。

第四部分:定期检查
1、作为股票的挑选着,你不能对任何事情进行假设,你必须遵循市场行情。
2、回答两个基本问题★★★★★:
     a、和收益相比,股票目前的价格是否还具有吸引力?
     b、是什么导致公司的收益持续增长?
3、由于股票价格在最近翻一番、两番、三番就拒绝这只股票,这是一个严重的错误。
4、25条股票投资黄金法则(摘抄):
第1条、投资很有趣、很刺激,但如果你不下工夫研究基本面的话,那就会很危险。
第2条、作为一个业余投资者,你的优势并不在于从华尔街投资专家那里获得所谓的专业投资建议。你的优势其实在于你自身所具有的独特知识和经验。
第5条、短期而言,比如好几个月甚至好几年,一家公司业绩与其股价表现毫不相关;但是长期而言,一家公司业绩表现肯定与其股价表现是完全相关的。
第9条、如果你怎么也找不到一只值得投资的股票,那么就远离股市,把你的钱存进银行里,直到你找到一只值得投资的股票。
第11条、避开那些热门行业的热门股。冷门行业和没有增长的行业中的卓越公司股票往往会成为最赚钱的大牛股。
第12条、对于小公司股票来说,你最好躲在一边耐心等待,等到这些小公司开始实现盈利时,再考虑投资也不迟。
第13条、如果你打算投资一个正处于困境之中的行业,那么一定要投资那些有能力渡过难关的公司股票,而且一定要等到行业出现复苏的信号。
第18条、除非公司基本面恶化,否则坚决不要恐慌害怕而抛出手中的好公司股票。
第22条、当你持有好公司的股票时,时间就会站在你一边;持有时间越长,赚钱机会就越大。
5、股票价格下跌的真正原因是这些股票的价格和它们当前的收益相比,已经远远地高估了。
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