分形，看不懂

    《市场的（错误）行为：风险、破产与收益的分形观点》是分形几何学创始人贝努瓦•曼德尔布罗特写的本关于金融市场的书，看完后，我基本不知道他在说什么，我只明白了他在书的前三分之一是在批评现代金融理论，包括马可维茨的投资组合理论，夏普的CAPM，布莱克思科尔的期权模型，理由就是金融价格波动厚尾，不是连续变动，不是随机的布朗运动，而具有长期记忆性，和依赖性，正因为如此，所以金融价格经常跌了还跌，涨了还涨。贝努瓦•曼德尔布罗特是第一将HURST指数用来研究金融价格的人，HURST指数最初是用来研究尼罗河水流变化的。当HURST指数等于0.5时，金融价格波动就类似布朗运动的随机波动，当HURST大于0.5小于1时，金融价格波动就呈现同一趋势性运动，具有记忆性。而当HURST指数小于0.5时，金融价格波动就具有向相反方向逆转特性。目前国内券商联合证券，东方证券等均有研究报告验证HURST在中国市场的运用。HURST指数计算看起来并不十分复杂，但为什么写出这样的模式背后的含义我就不知道了。我也不明白HURST跟分形几何学有啥关系。