史丹·温斯坦交易系统的贡献

碧落花飘香
2009-09-27 看过
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翻译:★★★☆☆
排印:★★☆☆☆
装帧:★★★☆☆

在《史丹·温斯坦交易系统》小组中的A股每周行业分析报告中,豆友Alex分享了一张史丹·温斯坦的照片。当年的华尔街神童,也垂垂老矣。交易这个行业,虽非美人名将,自己也颇为唏嘘。

*史丹·温斯坦交易系统的贡献(图文版):
 http://www.douban.com/note/371912346/

摘录一些《温》组成员的回复:

海贝壳:……虽然头发白了,发型貌似和书的封面一样没改过。
┗沂蒙山:哈哈哈,拿出来对比了下。

石头:哪位同学给他写封信,看看会不会有回信?

爆米花:为什么我一直没有想过他还活着。。。哈哈,,,很开心呀,我把链接放到历次功课总结帖了,以后大家想他了,就可以去看看。。。呵呵。

Jack:在地球的这一端,有这么一群人对他心怀感激,如果有幸某天被他知道,也许他也会为此开心的。

食不语:温老的近照啊^^

之前,自己一直想就史丹·温斯坦交易系统写一篇总结性的文章,始终没有下笔。就写文章而言,理性驱动不如感情驱动,这次看到“温老”的照片,自己觉得,应当是下笔的时候了。

●史丹·温斯坦交易系统概述

1、史丹·温斯坦交易系统的技术分析特征:基于突破的,趋势交易系统。

2、史丹·温斯坦交易系统的核心工具:支撑&阻力、趋势、成交量、相对强度。

3、史丹·温斯坦交易系统的框架:

➊检查整体市场的主要趋势。
➋发现符合交易系统规则的行业。
➌将上述行业中,处于第一阶段的股票列入清单。
➍剔除在附近的上涨通道中存在阻力区域的股票。
➎检查相对强度,进一步缩小清单中的买入对象。
➏对符合买入标准的这些股票下单止损买单,买入拟持仓数量的一半。
➐如果向上突破时成交量放大,回调时成交量缩小,在股价回落至首次突破点附近,买入拟持仓量的另一半。
➑如果突破时成交量没有放大,就在股价第一次上涨后卖出;如果价格跌回至突破点一下,立即平仓。
➒价格在第三阶段,向下突破交易区间,平仓。

●史丹·温斯坦交易系统的贡献

史丹·温斯坦交易系统,对于交易领域的贡献,主要表现在两个方面。

㈠史丹·温斯坦交易系统,使用常见技术分析指标作为核心理念,通过简单的结构,构建了一套易于理解,且表现稳定的交易系统。

1、史丹·温斯坦交易系统中,没有冷僻的技术指标;也没有逻辑上难以理解的交易理论。突破、支撑&阻力、趋势、成交量等概念,都是市场参与者耳熟能详的“大众指标”。相对强度,可能较为少见;不过,其计算公式(股票价格/大盘指数),也易于理解。

<图片2>2、史丹·温斯坦交易系统的分析和执行流程:

➊市场方向识别;
➋选股;
➌建仓和初始止损点位识别;
➍建仓执行;
➎移动止损;
➏平仓。

系统分析,以及执行的流程和逻辑清晰,对于有基本交易实践的市场参与者,都能够理解其中的因果关系。

3、交易系统这个概念,对刚刚入门的市场参与者来说,可能有些“高深”的感觉。市面上很多相关的教材,基于专业化的前提,通常会假定读者在某一方向上,具备了足够的交易实践;缺乏特定方向交易实践的读者,则会感觉教材枯燥,或难以理解。

史丹·温斯坦交易系统,基于常见的技术分析工具,以及易于理解的逻辑关系,构建而成。为非系统化交易者,向系统化交易者的“进化”,提供了一个自然的过渡。

4、虽然,史丹·温斯坦交易系统适用于系统化交易的初学者;不过,在交易实践中,也表现出了其实用性和稳定性:

➊史丹·温斯坦交易系统基本框架,能够涵盖很多不同的市场、不同的市场周期、不同的市场容量需求,以及其它很多不同的交易背景和交易需求。

通过自己的交易实践,以及检验过的交易记录,基于史丹·温斯坦交易系统框架,能够在以下市场,或交易需求下,表现优秀(部分主流市场):

市场——

全球部分主要股票市场;
芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所、伦敦金属交易所、东京工业品交易所等部分主流品种;
外汇市场部分主流货币对。

周期——

预期持仓1年以上的长线交易系统;
预期持仓预期持仓几个月的中线交易系统;
预期持仓几天到数周的短线交易系统;
日内交易系统。

基于100期以上K线的长线交易系统;
基于30-100期K线的中长期交易系统。

账户净值——

3000美元的账户;
大规模基金账户。

在交易实践中,史丹·温斯坦交易系统表现出了较强的适用性——体现了系统化交易的特征之一:

越简单的交易系统,适用性越强。

*需要说明的是:

-出现过在史丹·温斯坦交易系统框架下,表现不尽人意的部分主流品种。暂时没有确定,史丹·温斯坦交易系统的适用性,是导致测试结果的主要原因。

-计划构建史丹·温斯坦交易系统的交易者,需要进行独立的系统测试。

➋史丹·温斯坦交易系统的表现,较为稳定。其收益率、胜率,以及回调相关参数,能够为大多交易者所接受。

*此处的大多交易者,并非是所有市场参与者;指的是,有过史丹·温斯坦交易系统实践的交易者。或者说,使用过史丹·温斯坦交易系统的交易者,大多数都能够接受其系统表现。

㈡史丹·温斯坦交易系统,基于技术分析理论,解决了选股的问题。

自技术分析开宗立派,选股问题,长期以来被基本面分析人士所诟病。形成这种状况,很大程度上,是技术分析理论自身的“缺陷”——只关注价格表现,不关注背后成因。

一些基于技术分析的交易系统,在接受一个可能会较低胜率下,无意或有意的忽略了选股环节;也有交易者,在持续地基于技术分析,改善选股策略。整体而言,技术分析在选股方面,仍然有较大的发展空间。也正是因为如此,很多基于技术分析的交易系统,在不需要“选股”的市场(如,期货、外汇、指数等)中,表现得比股票市场中,更加优秀。

能否使用一个“折衷”的策略,引入基本面分析,解决选股的问题呢?有,例如William J. O'Neil的CAN SLIM™。

同时基于两种交易理论的交易系统,系统化难度较高,并非业余交易者,或普通专业交易者所能驾驭。在实践中,如此复杂的交易系统,考虑到综合成本,除非有特别的交易背景或交易需求;否则,相同的收益,通常会有更好的解决方案。因此,实践中,以纯粹的收益为目标,鲜有整合两种分析理论的交易系统。

史丹·温斯坦交易系统的另一个贡献即是,为选股问题,通过系统化的方法论,基于纯粹的技术分析理论,提供了一个很好的解决方案。

史丹·温斯坦交易系统,使用了技术分析理论中的“时间”概念,作为评估股票表现的指标。

无论是相对强度、支撑&阻力,还是成交量,最终体现的是——

哪一支股票,涨的快?或者说,在相同的时间内,哪一支股票的收益率更高。

实际上,以时间作为评估股票的指标,对于投机交易来说,可能比基本面分析,更为适用。主要原因在于,基本面因素表现在价格上,需要的时间较长;技术分析,直接以价格作为分析对象,相比前者,时间成本、机会成本、资金成本等,通常会更低。

●结语

对于没有特殊交易背景的普通市场参与者,通过投机交易,在市场中长期稳定地获利,系统化交易可能是必由之路——至少是,经过众多专业交易者实践检验过的成功之路。

史丹·温斯坦交易系统,诞生于股票市场。经过几代交易者的市场实践,在股票市场的表现,已经趋于稳定。

市场中会不会出现,并受到“反·史丹·温斯坦交易系统”的狙击呢?这是很多非系统化交易者,对交易系统的疑虑。我们直接给出结论——

不会。

要论证这个结论,需要较长的篇幅。我们可能会另行讨论。

《史丹·温斯坦交易系统》小组的各位成员,请基于我们学习的系统化交易知识,以及自己的系统化交易实践,思考下面这个问题:

为什么交易系统,不会受到反·交易系统的狙击?

*《史丹·温斯坦交易系统》学习小组说明
 http://www.douban.com/note/444238920/

 史丹·温斯坦交易系统的贡献(图文版):
 http://www.douban.com/note/371912346/
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