滚雪球(下) 8.2分
读书笔记 46 两难抉择
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尤金·法玛认为,大量投资者都期待“打败市场”,获得高于平均水平的收益,但正是这种行为反而导致其努力归为失败。(巴菲特和彼得林奇并不这么认为)

巴菲特信奉的集中投资和格雷厄姆主张的分散投资形成了强烈对比。(什么方法都可以赚钱,一定是适合自己,并在自己的能力圈之内)

***巴菲特和芒格认为风险不是指股票套牢亏了钱,而是指“为了保住一份资产而把自己完全陷入其中,而且没有一点解决的方法”。那些可以数十年持有一只股票的人根本不在乎所谓的股价波动率,而利用杠杆收购来积累个人资本的人是无法体会到其中的乐趣的,他们必须要考虑杠杆成本的因素。投资者很可能等不到市场变化自己得利的那一天就已经坚持不下去了,杠杆成本已经使他们不堪重负。(所以,务必小心谨慎使用杠杆!能不用最好不用)

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