最新经典并购案例评鉴 8.2分
读书笔记 并购动机:管理层无效驱动的并购
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管理层无效驱动的并购主要由管理者能力低下或者判断错误引起,具体包括以下几个方面:

一是无效率的管理者

二是实现资源从衰退行业或能力过剩行业的退出

三是自大假说

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当经理人人员与股东利益严重不一致时,经理人员以股东利益为代价追求自身利益最大化的行为,便会引发管理层利益驱动的并购,具体如下:

一是经营者的增长动机和安全动机

二是作为代理问题解决办法的接管

三是自由现金流量假说

四是经理人员反接管而进行的防御性收购

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