经营分析与估值(第五版) 7.5分
读书笔记 异常盈余折现法或自由现金流量折现法
slovel

关于评估收购方的收购活动所创造的价值,分析师需要重点关注的问题:

1、收购方为目标公司的股票支付的溢价是什么?若以未来业绩的提升来证明溢价的合理性的话,这个溢价对收购方而言意味着什么?

2、管理层预期从收购中可能产生的业绩提升有哪些?例如,并购后的公司会因为推出新产品、价格的上涨,或者现有产品有更好的分销渠道而带来收入的增加吗?或者,目标公司是否会因为利用规模经济的优势、提高效率,或者较低的资本成本而达到成本节约的目的吗?

3、每项业绩提升的价值分别是什么?可以用市盈率法或异常盈余折现法/现金流量折现法来评估他们的价值吗?

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