经营分析与估值(第五版) 7.1分
读书笔记 推断市场预期
slovel

通过使用异常盈余/股权回报率估值的折现模型,分析师能推断出市场对公司未来业绩的预期,从而使得分析师得以判断市场是否正在高估或低估该公司的股票价值。在分析中,分析师可能关注以下问题:

市场有关长期股权回报率及其增长率的假设是什么?例如,市场是否预测公司盈余能够增长而其资产基础(以及股权价值)水平却没有相应的扩张?如果可以的话,能持续多长时间?

资本成本的改变如何影响市场对公司未来业绩的评估?如果市场的预期出人意料地过高或过低,市场是否重新评估了公司的风险?如果是这样的话,资本成本的改变是否有道理?

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