通向财务自由之路 8.6分
读书笔记 通向财务自由之路(原书第2版•珍藏版)阅读笔记
KeeNan

2014-07-01 这条道路上,巨大的心理因素、风险控制能力、头寸规模确定、退出方案设计等等,任何一个因素的重要性都远远大于自我感觉良好的判断。 2014-07-01 “谨慎是美德,保守无大错” 2014-07-01 理解收益风险比的概念,即每一笔交易预期收益与每一笔能承受最大损失的比值,撒普博士把它称为R乘数 2014-07-02 心理因素。你也许拥有世界上最好的机会和资源,但是如果你的心理有问题,你还是不会成功。我们在做事的时候应本着这样的观点:我们创造和表达自己的现实。如果我们认为世界是存在问题的,那么我们对所观察到的东西会表明这些观点,但是如果我们认为世界是富裕的,那么我们会找出大量的证据来证明世界就是如此。 2014-07-02 头寸确定。你可以有最佳的交易计划、信息和执行系统,但是如果你赌得太大,你就会完蛋 2014-07-02 退出。在市场中赚钱的关键在于你如何退出市场。你必须知道你什么时候错了并扭转不好的交易从而止住损失 2014-07-02 财务自由,对我而言,就是采纳一系列不同的金钱规则而在金钱的游戏中获胜,而且如果你遵循这些规则,坚持自己的目标,从错误中学习 2014-07-02 财务自由意味着你所运作的金钱能够为你赚取超过你需要支付每个月花销的金额 2014-07-02 你无法对市场进行交易,你只能就你对市场的观点进行交易。例如 2014-07-02 我认为所有的交易系统都应该反映大环境 2014-07-02 熊市并非坏消息,它只是需要一个不同的赚钱的视角 2014-07-06 我没有见过有人是因为听从了别人的建议而不断赚到钱的,虽然有例外,但是很少。 2014-07-06 随波逐流的投资者有可能会在长期趋势中赚钱,但总的说来,他们很可能会亏损;而那些独立思考并行动的投资者总是可以挣到钱。 2014-07-06 真正的财富是通过精明的退出来实现的,因为它允许交易商止住损失、滚动利润。做出精明的退出决策要求其行为要与市场的变化完全协调一致。总之,人们是通过发现自我、实现自我潜能以及与市场步调一致而赚到钱的。 2014-07-06 ,寻求圣杯的部分秘密就是遵循自己独特的方法,并由此找到真正适合自己的东西。当然,圣杯的寓意远不止这些。 2014-07-06 人生始于利润和损失之间的中间位置,它既不畏惧亏损又不期望利润。人生如此,正如圣杯所代表的一样。然而,当人类逐渐发展了自我意识后,恐惧和贪婪也就随之而生,但是一旦你摆脱了贪婪(以及由短缺而产生的恐惧)时,你也就达到了一种与万物的独特的统一。伟大的交易商和投资者也正是这样产生的 2014-07-06 生活中的每一行为都会有正面的和负面的结果,也可以说成是利润和亏损。我们所能做的就是接受两者并追求光明。作为投资者或交易商,它对你意味着什么?你是在玩一场人生的游戏,有时你会赢,有时你会输,同样也是会有正负两种结果。为了接受正负两种结果,你需要在内心找到一个适合你的特别的位置。在这个有利的位置,输和赢机会均等。对我而言,这就是圣杯的真正秘密。 2014-07-06 如果你还没有找到心中的这个位置,就很难接受损失。如果你不能接受负面的结果,作为交易商,你就永远不会获得成功。成功的交易商通常只有不到一半的交易会赚钱。如果你不能接受损失,就不可能在知道自己已经错了的时候退出一个头寸。这样,小的损失很可能会演变成巨额损失。更重要的是,如果你不能接受会发生亏损的现实,那么你就无法接受一个在60%的时间里有可能赔钱,而长期来看能赚大钱的好的交易系统。 2014-07-06 大多数成功的市场专业人士通过控制风险获得成功。控制风险有悖于我们的自然倾向,它需要高度的自我控制。 2014-07-06 大多数成功的投机商只有35%~50%的成功率,他们之所以成功并非由于能够很好地预测价格[3],而是因为他们赚钱的交易的规模远远大于赔钱的交易的规模。这需要高度的自我控制。 2014-07-06 大多数成功的保守投资者是反向操作者。他们做别人不敢做的事情,在别人瞻前顾后时他们买进,在别人贪得无厌时他们卖出。他们有耐心等待正确的投资机会,这同样也需要自我控制。 2014-07-06 成熟的投资者认为这三个方面都重要,但是心理状态是最重要的(大概占60%),其次是头寸规模确定(大概占30%),而系统开发是最不重要的(只占约10%)。 2014-07-06 原因在于你构建自己想法的方式和那位专家是不一样的。他的心智结构即他的思维方式,是他成功的关键因素之一。 2014-07-06 ,所有这些交易商都具备的共同点之一就是,他们都有能力找到低风险的想法。 2014-07-06 ,找到并开发一个适合自身的系统的任务纯粹是心理工作。你必须发掘自己对市场的看法,以便使你的系统符合这些观点。你必须充分了解自己,才能发展个人目标和符合这些目标的系统。你还必须应用这一系统直到交易起来感到轻松自如。你必须了解让你轻松自如的标准。大多数人对做好这一切都持有偏见,为了克服这些偏见,需要采取一些步骤进行个性化的发展。我发现,一个人治疗性的工作做得越多,就越容易开发出一个能让他成功交易的系统。 2014-07-06 也许你消费得最多就可以赢,而且如果你游戏玩得正确,分期付款的首付和月付足够少的话,你现在就可以买得起任何奢侈品。然而,如果你这样做,你将成为金钱的奴隶,因为你会背负越来越多的债务。 2014-07-06 花销大于收入的现象,这些都是靠借债来维持的,因此,我们显然正在做输掉金钱的游戏。 2014-07-06 通常我们是在对市场的看法进行交易,而且一旦形成了这些看法,就不太可能有所改变。在进行市场运作时,我们想当然地认为自己已经考虑到了所有可能的信息。其实不然,我们有可能通过选择性的感知而排除了最有用的信息。 2014-07-06 认知的进步更多地来自我们对理论进行的挑剔,而不是对它进行的证明。如果这一理论正确,那么我们越是能认识到自己的看法和判析(尤其是对市场的判析),并加以推翻,就越有可能在市场上成功地赚钱。 2014-07-06 它们只不过是一些被假定用来代表某些事物的对原始数据的曲解罢了。 2014-07-06 很多人视诸如支撑位和阻力位这样的词语为真实的现象,而其实它们只是代表了人们过去所观察到的现象的新的推断而已。 2014-07-06 错过一次大笔的成功交易要比做了一笔少有亏损的交易糟糕得多。 2014-07-06 如果大家都知道你在公开地给人出谋划策,不管你的主意多么准确(或不准确),别人都会把你当做专家。 2014-07-08 我用的是趋势跟踪信号 2014-07-08 许多人宁愿假装市场尽在掌控之中(尽管有时是错误的),也不愿因不能控制自己必须身处的环境而感到焦虑。 2014-07-08 ‘我可以控制自己的行为’是跨越性的一步,这也就足够了! 2014-07-08 选出一个取得惊人成功的案例,而忽视其日复一日惨败的情形,是人类的本性。 2014-07-08 市场可能有随机性的特征,但这并不表明它就是随机的。 2014-07-08 在一个头寸上承担的风险高达资本的3%,你简直就是一个“枪手”。可见大多数人就其承担的风险而言,的确是太疯狂了。 2014-07-08 大多数人如果没有解决因恐惧或生气造成的一些心理问题,那么他们就无力处理交易系统设计中出现的问题。 2014-07-08 自由度是一个参数,对每一个允许的数值都会产生一个不同的系统。 2014-07-08 一个系统与其开发所依据的数据越吻合,它就越不可能在将来产生利润。 2014-07-08 不管交易商和投资者多么清楚过度优化所产生的危险,他们还是想优化。因此,我强烈建议你在系统中使用的自由度最多不要超过四五个。 2014-07-16 我对低风险的定义是: 它是一种方法,它产生的是长期的正的期望收益和你可以赖以生存的回报(总体回报)与风险(最高点到最低点的账户价值亏损)的比率。 2014-07-16 对于任何有价值的交易和投资方法,你都必须有各种各样的辅助手段,当你处于一个对你不利的交易时,它能够给你提供保护。 2014-07-16 一旦盈利在手,人们就会非常害怕失去这些盈利,以至于不管市场出现何种反弹信号,都倾向于守住确定的收益。即使其系统没有显示市场退出的信号,也不愿意失去手中的利润,以至于很多投资者和交易商不停地后悔为了少量的确定收益而失去赚大钱的机会。 2014-07-16 一个古老的谚语很好地诠释了这两种常见的偏好:抓住机会,并在逆境中坚守阵地。优秀的交易商最好记住下面的格言:仔细留意可以获利的机会,若一旦有不利的迹象要像鹿一样快跑。 2014-07-16 人一旦对事物进行预测,虚荣心就会体现其中,使得他很难去接受在交易过程中出现的看起来与他的预测相异的任何事情。因此,对自己以任何方式进行公开预测的东西进行交易就变得非常困难。 2014-07-16 我期望的最高回报率是40%,最低是10%,平均是15%~25%;我预计的最坏的损失是25%。 2014-07-16 入市可能是我的交易系统中最不重要的部分。在市场有趋势变化时,我就想入市。也就是在趋势有所变化的那短短一瞬间,回报—风险比率在之后的交易中会是最好的。 2014-07-16 在我看来,停止交易应该是对我最初之所以想进入市场交易的违背。不过,我总会有办法返回市场的。 我停止交易的决定完全根据市场的表现,看市场怎样变化。它只是间接地与风险有关——风险太大以至不能持有头寸。我把风险控制当做确定头寸规模的一部分 2014-07-19 假设你是一个资金管理者,在两个月的亏损之后,客户撤走了资金。之后你有了三个月的盈利,这个客户又决定把钱投到你这儿;在你又亏损了两个月之后,她再次撤资;她决定一直等到你在市场上变得真正很热门的时候再来,接着在你五个月的盈利之后,她又把钱放了进来,之后你又有了两个月的亏损。最终的结果是这个客户连续不断地亏损,而你作为资金管理者却赚了一大笔钱,但她所经历的损失同样会对你以及你的交易产生影响,尤其是当她抱怨时。 2014-07-19 记住下面的话:你不是在市场中交易或投资,而是根据你对市场的看法进行交易或投资。 2014-07-19 如果有些事情与你的知识或信仰相冲突,你可以想一想:这是否有可能是一个更有用的观点呢?你会惊讶于突然间对新观点和新东西变得这么开放。 2014-07-27 我认为头寸规模确定是你的系统的一部分,而不是一个独立的系统。 2014-07-27 指标不是数据图的歪曲,而是其衍生物。 2014-07-27 一笔坏的交易并非输了的交易,而是没有满足我的入市标准而我又做了的交易。 2014-07-27 ●我将如何发现趋势?我将如何知道市场是有趋势的? ●我将在上涨的趋势和下跌的趋势中交易吗? ●当市场做横向移动时(根据很多估计,85%的时间里会做横向移动),那我该怎么办? ●我的入市标准是什么? ●我将如何进行纠正? 2014-07-27 ●我将如何知道趋势在什么时候结束? 2014-07-27 长期交易或投资的主要缺点是你必须要有耐心。 2014-07-27 然而,大多数短期系统并非如此,其中大多数的可靠度都不会高于60%,其收益通常还不及亏损,甚至会带来负的期望收益。[5]有时,一笔大额亏损就有可能摧毁整个系统,从心理上打垮交易商。另外,短期交易的心理压力非常大。 2014-07-27 在确定短期交易适合你之前,记住这一点:利润是有限的,而交易成本是非常高的。最为重要的是,短期交易产生的心理压力有可能把你击垮。尽管如此,我还是认为最大的利润百分比是由具备与交易系统和谐一致的心理并频繁进行交易的短期交易商实现的。 2014-07-27 有些理念在刚开始奉行时看上去是非常高超的。你可能会发现自己有100次有利的移动的例子,而且你的想法与它们都是吻合的。因此,你变得非常兴奋,然而,你还必须考虑到因为你的测试方法或步骤有缺陷而得出你希望的结果的比率。 2014-07-28 确定头寸规模在任何系统中都是最重要的部分,因为只有通过头寸规模的确定你才能达到目标。确定头寸规模就是交易系统中帮助你实现目标的那一部分。 2014-07-28 因为趋势跟踪者总是先等待趋势的转变,然后再跟踪这个趋势。 2014-07-28 “滚动你的利润,止住你的亏损”,这句古老的交易商格言完美地描述了趋势跟踪。趋势跟踪指标告诉投资者,市场何时由上涨转向了下跌,或由下跌转向了上涨。各种市场的图表或数学方法都是用来测度市场当前的位置以及观察其转变的。一旦进入趋势,只要这一趋势是朝着交易商希望的方向行进,那么他就会停下来享受这一趋势继续的过程,这就是“让利润滚动起来”。 2014-07-28 只要市场满足趋势的标准,趋势跟踪者就会马上进场交易,并且可能一生都待在其中。 2014-07-28 遗憾的是,趋势通常会在某一点结束。因此,在市场趋势转变时,交易格言的另一面“止住亏损”就开始起作用了。交易商在感觉市场向着对他的头寸不利的方向转变时,就会立即清算。清算时,如果该头寸在这一转折点之前,那么这位交易商就能获取利润;如果该头寸在这一转折点之后,那么这位交易商就会中止这次交易,以防止亏损的失控。不论是哪一种方式,交易商都会退出一个眼下正不利于他的头寸。 2014-07-28 趋势跟踪的缺点。趋势跟踪的缺点是,你的指标不能分辨出一次较大的有利可图的移动与一次稍纵即逝的无利可图的移动之间的区别。因此,在趋势跟踪信号立即变得不利时,这些趋势跟踪者就经常会遭遇一些小的损失。大量的损失累计起来,就会使趋势跟踪者产生忧虑,并导致他们放弃这个战略。 大多数市场在大部分时间里是没有趋势的,可能只有在15%~25%的时间里是有趋势的。然而,为了不至于错过一次大的趋势,趋势跟踪者必须乐意在这些不太有利的市场中进行交易。 2014-07-28 基本面分析在确定价格目标方面明显地优于技术分析。正确的解释是,技术指标可以给你指明方向和时机的选择,但是它在对预期价格移动的程度的指示方面是存在不足的。 2014-07-28 记住,对于每个市场你只需要一个好的基本面信息来源,如果信息来源太多,你就会收到自相矛盾的信息,从而变得很困惑并且犹豫不决。 2014-07-28 消息和基本面分析不是同一回事 基本面分析预测价格走向,而消息则是追随价格走向的。 2014-07-28 在你能够分析一个看涨或者看跌报道之前,你必须知道预期是怎样的,并将这个报道与预期结合起来理解 2014-07-28 市场也会因为供应短缺而上涨,但你会发现由供应短缺推动的价格回升往往都是短暂的,对这些供应短缺市场的长期价格预测一般都会高估。寻找由需求驱动的市场来交易 2014-07-28 如果你很冲动,过早进入市场,那么在短期内你可能就会亏损一大笔钱。要有耐心,让技术指标告诉你市场何时开始朝着它应该走的方向挺进。记住,你的目标并不是第一个获得准确的预测,而是要赚钱和控制风险。你可能必须等上几周甚至几个月来利用一个准确的基本面预测。行动太快可能会轻易地把一个正确的预测变成一次亏损的交易。 2014-07-28 不要害怕去追随正以巨大的基础潜能移动的市场。很多交易商,不论是基本面分析者还是技术分析者,在市场开始运行后,就缺乏进入市场的勇气或者克制。想在更有利的价位进入和等待一个可能永远都不会来的回调而推迟入市是人类的本性。你必须要有自信和迅速采取行动的勇气。最好的分析,不论是基本面的,还是技术性的,在一个优柔寡断的交易商手里都是毫无价值的。如果你有疑虑,那么就以一个小的头寸开始,然后再逐渐增加。 2014-07-28 大多数涨落趋势表现为“走三步,退两步”的特点 2014-07-28 波段交易要求入市在本质上是逆势的,在价格上涨后卖出,在价格下跌后买进,这对很多趋势跟踪者来说是很难的。有些股票和商品行情并无明显的趋势,使得它们不能成为趋势跟踪者的交易对象。

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