滚雪球(上) 8.0分
读书笔记 太阳谷
浪漫书缘

不对股票的下个月或下一年的波动进行预测。估值不是预测。 短期内,市场是选票机;而在长期,市场是一杆秤。 利率——借贷成本——是对"时间"定价。 只有三种方式,股票可以保持一年10%或10%以上的增速。一是利率下降,保持在历史低位。二是投资人,而不是雇员、政府或其他主体,在经济中享有的份额高于历史已有水平。还有就是经济的增速开始快于正常情况。(诸如此类的乐观假设被巴菲特斥为“**痴心妄想**”) 用历史的眼光对未来进行预测,这是非常危险的事情。

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