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读书笔记 第7章:向钱看
薛定谔之咪某某

马太效应:“凡是有的,还要加给他,叫他有余。凡没有的,连他所有的,也要夺过来。”

复利是“世界第八大奇迹”,是“有史以来最伟大的数学发现”,不要低估了指数级增长。

帕累托法则,即80、20法则。

幂次法则(power law)是宇宙法则,是宇宙最强大的力量,之所以会取这样的名字,是因为指数方程描述的是最不平均的分配。

7.1 风险投资中的幂次法则

风险投资基金通常要10年之后才能退出,因为成功的公司需要时间成长,只有一小部分公司能获得指数级增长。

风投希望基金能在几年内得到极大提升,达到收支平衡,甚至收入大于支出。他们知道公司的差异,但低估了差异的程度,即他们错误的期待风险投资呈正态分布……但是“撒网式投资,然后祈祷”这种方法通常会全盘皆输。因为风险投资的回报并不遵循正态分布而是幂次法则:一小部分公司完胜其他所有公司。

风投中最大的秘密是:成功基金的最佳投资所获得的回报要等于或超过其他所有投资对象的总和。风险投资基金必须发现若干能成功实现从0到1的公司,然后倾尽财力支持它们。但没人事先就知道哪些公司会成功,因此最好的风投公也会有一个“投资组合”,但好的投资组合中,每家企业都需要真正具有取得极大成功的可能性。

不管何时,如果你不关注事业本质,而是关注其是否适合多元化避险策略的财务问题,那么投资就像是在买彩票,你已经做好了亏损的准备。

7.2 为什么人们没有看到幂次法则

因为幂次法则要经过一段时间才能清晰的显示出来,甚至科技投资者也通常活在当下,不能预知未来。不管幂次法则的结果多明显,都无法反映出日常经验。因为投资者用他们的大部分时间来打理新的投资和初创公司,而他们参与经营的大多数公司明显很普通。投资者和创业者每天能感知到的差异大部分来自成功成都的不同,而不是绝对优势和失败之间的不同。

7.3 利用幂次法则的作用

幂次法则对每个人都很重要,因为每个人都是投资者。创业者最大的投资,就是花时间成立新公司。……你之所以选择一份职业,是因为你相信自己选择的工作在今后的几十年中会变得有价值。

对于保证未来投资价值这个问题,最普遍的回答是“别把鸡蛋放在同一个篮子里。”,但是懂得幂次法则的投资者所列的备选投资公司会尽可能少。投资组合的想法源于民间智慧和金融业惯例,认为最有力的做法是多元化下注。(很反常规吧…)

人生对初创公司创业者和任何个人都不是投资组合,一个创业者不能把自身多元化,而个人也不能为了人生多元化,同时留住十几种可能性差不多的职业。体制化教育传授的是无差别的一般知识,体制中的人很少学会用幂次法则来思考。

你做什么不重要?真是彻头彻尾的错误。你应该将全部注意力放在你擅长的事情上,而且在这之前要先仔细想一想未来这件事是否会变得很有价值。懂得幂次法则的人在创业时会比其他人更犹豫:他们知道加入一个发展迅速的一流企业会获得更大的成功。幂次法则意味着公司之间的差别会使公司内部角色的差别相形见绌。

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