梦想与浮沉 8.8分
读书笔记 2013年没有IPO的一年
yuxd2015

2013年IPO财务核查运动,为了赶在3月31日大限前完成财务专项检查报告,71家保荐机构的数千名投行从业人员均被发动起来,要覆盖至少50%以上的收入和成本。 近年来,证监会逐步意识到监管机构不宜为被监管对象背书,应淡化对拟上市公司的盈利能力的判断,以信息披露风险提示的充分完整性为目标进行新股发行改革 中国的投行业务本质上还是通道业务,即以持有中国投资银行业务拍照为前提,为企业发行证券制造上报材料,协助企业通过审核。这使得中国投行长期以来形成了一种合规思维,而忽略了投行真正的价值发现和价值创造能力 然而并购业务的思路与IPO确实不同,并购交易的成功涉及的不仅是发行人一方,而是交易双方,因此完成并购需要更多交易思维,需要投行在合规思维之外有撮合完成交易思维 投向综合金融服务,与市场上相对成熟的PE机构相比竞争优势不明显 年终改革 暗藏风险的IPO重启 新股发行改革三大亮点 1.监管转型,信息披露为中心,不对发行人的盈利能力和投资价值作出判断 2.归位,尽责,发行人 中介 证监会对真实性负责,投资者买者自负 3.建立赔偿机制,加大惩罚力度

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