第1页 总

总体感悟
1. 注意K线的局限性，重要的是K线背后的市场背景，而不是形态本身
2. 反转形态的出现仅意味着趋势反转的可能性，而不是必然性，需要进一步确认
3. 不孤立分析技术形态本身，需要结合市场趋势，在整体背景下分析
4. 形态不一定是要理想状态才是有效的，根据标的市场不同，技术形态需做一定调整
5. 参与完成形态的K线越多，其技术意义越强
6. 既可对单根K线进行形态分析，也可以是多形态组合分析，更可以是结合其他技术指标分析
（详细笔记尚在整理中）

根据自己对蜡烛图的理解，在基于原文的情况下，按照参与形成K线形态的K线数目进行了重新分类，并按照k线形态的形态特征、形成、适用性、局限性、其他等分类进行总结。


单K线形态（1K）
十型
1十字线

1.1.1形态特征
　　开市价与收市价大致处于同一水平
1.1.2形成
　　在上升趋势中，如果买方犹豫不决，看不准市场方向，或者下能当机立断，那么当前的上升趋势是维持不下去的。只有在买方立场坚定的条件下，上涨行情才能够得到有力的支撑。在市场经历了长期的上涨之后，或者当市场处于超买状态时，如果出现了一根十字线（在这根蜡烛线上大书着“犹疑不定”四字），则意味着买方搭起来的脚手架马上就要垮掉了。
1.1.3适用性
       如果十字线之后的蜡烛线发出了验证信号，证实了它的反转信号的话，就进一步加大了趋势反转的可能性
只有在一个市场不经常出现十字线的条件下，十字线才具有重要意义
蜡烛图技术提供了一种反转信号，而利用西方的技术分析手段是不能获得这种信号的
1.1.4局限性
（1）十字线在引发市场的顶部反转方面是相当有效的，但在下降趋势中，十字线往往丧失了发挥反转作用的潜力。
（2）原因：十宇线反映了买方与卖方在力量对比上处于相对平衡状态。由于市场参与者抱着骑墙的态度，市场往往因为自身的重力而下坠。因此，当十字线出现时，在上升趋势中，市场可能向下反转，而在下降趋势中，市场则可能继续下跌。
1.1.5如何判断近似十字星：
（1）看这根近似的十字线与其邻近的价格变化的相互关系，如果在这根近似的十字线的周围，还有一系列的小实体，那么，就不应该认为这根蜡烛线有多大的意义
（2）基于这根蜡烛线所处的市场形势来考虑，如果当时市场正处在一个重要的转折点，或者正处在牛市或熊市的晚期阶段．或者当时已经有其它技术信号发出了警告信息，那么，此时出现的近似十字线就应当看成一根十字线。

1.2长腿十字线、黄包车夫线和风高浪大线

1.2.1形态特征
　　长腿十字线具有长长的上影线和下影线
1.2.2形成
　　在形成长腿十字线的交易日中，市场先是猛烈地上推、后是急剧地下滑（或者反过来），最后到收市时，其收市价处在与开市价同样的水平，或者与之非常接近。
1.2.3黄包车夫
　　当日的开市价和收市价正好处在全日价格范围的中点，那么该蜡烛线就称为黄包车夫（线）。
1.2.4风高浪大线
　　（1）某根非十字线的蜡烛线具有很长的上影线，或者具有很长的下影线，并且其实体较小，这种蜡烛线就称为风高浪大线。
　　（2）作用：如果出现了一群风高浪大线，也构成了一种反转形态。
1.3墓碑十字线

1.3.1形态特征
　　在某根蜡烛线上，当开市价和收市价部位于当日的最低点时，就形成了一根墓碑十字线。
1.3.2形成
　　在这根蜡烛线上，市场开市于当日的最低点。后来，市场开始上冲（在这个过程中，市场最好还能创出当前上升趋势的新高）。但是好景不长，价格直线下跌，重新回到了当日的最低点，多头的麻烦来了。
1.3.3适用性
　　该形态的上影线越长，所处的价格水平愈高，那么，这根墓碑十字线的技术意义就愈疲弱。


2
甲
2.1锤子线和上吊线

2.1.1形态特征
（1）实体处于整个价格区间的上端。而实体本身的颜色是无所谓的。
（2）下影线的长度至少达到实体高度的2倍。
（3）在这类蜡烛线中，应当没有上影线，即使有上影线，其长度也是极短的。
2.1.2形成
　　如果锤子线的实体是白色的，就意味着在当天的交易过程中，市场起先曾急剧下挫，后来却完全反弹上来，收市在当日的最高价处，或者收市在接近最高价的水平上。这一点本身就具有小小的看涨的味道。如果上吊线的实体是黑色的，就表明当日的收市价格无力向上返回到开市价的水平。这一点或许就有潜在的看跌意味。
2.1.3适用性
（1）当上吊线出现时。一定要等待其它看跌信号的证实，出现上吊线这一天，市场的开市价就是当日最高价（或者当日的开市价接近最高价）。之后市场一度剧烈下跌，后来再上冲，最后收市于最高价的水平，或者接近最高价的水平。从上吊线的价格演化过程本身看来。未必令人联想到顶部反转形态。然而，这个价格变化过程预示着，一旦市场遭到空方的打压，就会不堪一击，迅速引发市场的向下突破。
（2）上吊线的实体与上吊线次日的开市价之间向下的缺口越大，那么上吊线就越有可能构成市场的顶部。在上吊线之后，如果市场形成了一条黑色的实体，并且它的收市价低于上吊线的收市价，那么，这也可以看作上吊线成立的一种佐证。
（3）在看涨的锤子线的情况下，或者在看跌的上吊线的情况下其下影线越长、上影线越短、实体越小，那么，这类蜡烛线就越有意义、虽然锤子线或者上吊线的颜色既可以是白的，也可以是黑的，但是，如果锤子线的实体是红色的，其看涨的意义则更坚挺几分；如果上吊线的实体是白的，其看跌的意义则更疲软一点。

　　
由
2.2流星线（文中注明：流星线是二蜡烛线）

2.2.1形态特征
　　流星线具有较小的实体，而且实体处于其价格区间的上端，同时，流星线上影线较长。与所有的星蜡烛线一样，流星线实体的颜色并不重要
2.2.2形成
　　当日市场开市于它的最低点附近，后来强烈地上冲，但最后却向下回落，收市于开市价附近
2.2.3适用性
　　在理想的流星形态中，流星线的实体与前一根蜡烛线的实体之间存在价格跳空，这样的价格跳空并不是非有不可的。

2.3倒锤子线

2.3.1形态特征
　　具有较长的上影线，较小的实体，并且实体居于整个价格范围的下端，流星线实体的颜色并不重要
2.3.2形成
　　当日市场开市于它的最低点附近，后来强烈地上冲，但最后却向下回落，收市于开市价附近
当倒锤子线出现后，必须等待下一个时间单位的看涨信号对它加以验证。
2.3.3适用性
　　倒锤子线的验证信号可能采取下面这样的形式倒锤子线次日的开市价向上跳空，超过了倒锤子线的实体。向上跳空的距离越大，验证信号就越强烈。还可能采取另外一种形式：倒锤子线次日是一根白色蜡烛线，并且它的价格均处在较高的水平。
占
2.4捉腰带线


2.4.1形态特征
　　看涨捉腰带形态是一根坚挺的白色蜡烛线，开盘秃(脚)阳线。
　　看跌捉腰带形态是一根长长的黑色蜡烛线，开盘秃(头)阴线。（注意与流星线、倒锤子线的区分，影线长短不同）
2.3.2形成
（1）看涨捉腰带形态是一根坚挺的白色蜡烛线，其开市价位于当日的最低点(或者，这根蜡烛线只有极短的下影线)，然后市场一路上扬。
（2）看跌捉腰带形态是一根长长的黑色蜡烛线，它的开市价位于当日的最高点(或者这根蜡烛线只有极短的上影线)，然后市场一路下跌。
2.3.2适用性
捉腰带蜡烛线的长度愈长，则该形态的技术意义越重大。
如果捉腰带线是在市场趋势已经发展了较长时间之后才出现的，那么，它的意义也更加重要。
单K线形态

3.1包容（孕线形态）

3.1.1形态特征
在孕线形态中，前一个是非常长的实体，它将后一个小实体包容起来，在绝大多数情况下，孕线形态的两个实体的颜色也是不同的。
3.1.2形成
　　孕线形态揭示了市场在其前后健康状况的明显反差。在牛市行情中，孕线形态的前一个长长的白色实体表明，市场本来充满了活力，但是，后一个小小的实体却反映出市场犹疑不定。这说明牛方向上的推动力正在衰退。由此看来，有可能发生趋势反转。在熊市行情中，孕线形态的前一根长长的黑色蜡烛线反映了沉重的抛售压力，但是，随后的小实体却表明市场踌躇不前。第二天的小实体是个警告信号，说明熊方的力量正在减弱，因此，本形态可能构成趋势反转信号。
3.1.3对比
　　孕线形态与西方技术分析理论中的收缩日概念有相似之处。按照西方的理论，如果某日最高价和最低价均居于前一日价格区间的内部，则这一天就是一个收缩日(如图6.2所示)。但是，西方技术分析理论认为，收缩日通常没有什么预测意义。而在蜡烛图理论中，孕线形态的出现，预示着市场将同先前的趋势分道扬镳。另一方面，西方的收缩日概念仅要求当日的最高点和最低点都处在前一时间段的区间之内，而孕线形态则不仅要求当日的开市价与收市价均处于前一日的较宽的开市价与收市价的范围之内(即前一日是一个较高的实体)，而且要求当日的开市价与收市价之间的距离比较小(即这一天是一根较小的实体)。

十字孕线形态

3.2.1形态特征
如果在一根十字线之前有一根长长的实体，则构成了十宇孕线形态
3.2.2形成
　　第二个实体越小，市场的矛盾心态就越甚，所以，越有可能酿成趋势反转。在极端的情况下，随着第二根蜡烛线的开市价与收市价之间的距离的收窄，这个实体越来越小，最后就形成了一根十字线。

3.3平齐
（平头顶部形态和平头底部形态）


3.3.1形态特征
　　平头形态是由具有几乎相同水平的最高点的两根蜡烛线组成的，或者是由具有几乎相同的最低点的二根蜡烛线组成的。
3.3.2 形成
　　在上升的市场中，当几根蜡烛线的最高点不相上下时，就形成了一个平头顶部形态。在下降的市场上，当几根蜡烛线的最低点基本一致时，就形成了一个平头底部形态。平头形态既可以由实体构成，也可以由影线或者十字线构成。
3.3.3 适用性
　　构成平头形态的蜡烛线也可能相距甚远，并且其中间夹着较长期的市场变化；或者在平头形态之内，同时包含着其它看跌的蜡烛图因素(在构成顶部反转信号时)，或者同时包含着其它看涨的蜡烛图因素(在构成底部反转信号时)。在这样的情况下，平头形态就多了一些额外的技术分量，从图6.13到图6.18的各个示意图所揭示的就是上述概念。
3.3.4局限性
　　平头形态既可以由相邻的蜡烛线组成，也可以由相隔较近的蜡烛线组成。不过，在这种情况下，它通常不能成为一个决定性的反转形态。
明
3.4
切入（约会线）

3.4.1形态特征
　　当两根颜色相反的蜡烛线具有相同的收市价时，就形成了一个反击线形态(也称为约会线形态)。
3.4.2形成
　　在这个形态中，第一根蜡烛线是一根长长的黑色蜡烛线。在第二根蜡烛线上，市场的开市价急剧地向下跳空。到此刻为止，熊方觉得信心十足。但是马上，牛方发动了反攻，把市场推了上来，使价格重新回到了前一天收市价的水平。于是，先前的下降趋势的马头就被勒住了。
3.4.3适用性
　　在反击线形态中，一项重要的考虑因素是，第二天的开市价是否强劲地上升到较高的水平(在看跌反击线形态中)，或者是否剧烈地下降到较低的水平(在看涨反击线形态中)。
3.4.4局限性
　　我们不妨把看涨反击形态同看涨刺透在形态上作一番比较。如果您还记得的话，刺透形态与本图所示的看涨反击线形态一样，也是由两根蜡烛线组成的。它们之间主要的区别是，看涨反击线通常并不把收市价向上推进到前一天的白色实体的内部，而是仅仅回升到前一天的收市价的位置。而在刺透形态中，第二根蜡烛线深深地向上穿入了前一个黑色实体之内。因此，刺透形态与看涨反击线形态相比较，刺透形态是一种更为重要的底部反转信号。尽管如此，正如下面列举的一些实例所显示的，我们对看涨反击线形态还是不可小觑的。
3.4.4对比
　　从外形上看，看涨反击线形态与看跌的切入线形态(参见第四章，图4.31)也有相像之处，它们之间的区别是，白色的看涨反击线比切入线形态的白色蜡烛线更长。换句话说，在看涨反击蜡烛线上，市场在开市时急剧地向下跳空，然后市场再向上反弹，回升到前一天的收市水平；而在切入蜡烛线上，市场在开市时只是稍稍下跌了一些，然后便回升到前一天的收市水平。

3.5
切入（分手线）

3.5.1形态特征
　　前后两根蜡烛线颜色相反，并且后一根蜡烛线的收市价与前一根的收市价处于同一水平。
3.5.2形成
　　在市场上涨的过程中，如果出现了一个黑色实体（尤其是出现相对较长的黑色实体时），对于持有多头的市场参与者来说，可能成为一块心病。他们满腹狐疑，“熊方或许正在争得主动权？”无论如何，如果下一天开市时市场向上跳空，开市价回到了前一根黑色蜡烛线的开市价的水平．就说明熊方已经失去了对市场的控制。如果后面这根白色蜡烛线进一步向上收市在较高的水平，则说明牛方已经重新执掌了大权，先前的上涨行情将继续发展。
3.6插入（乌云盖顶）

3.6.1形态特征
第一天是一根坚挺的白色实体；第二天的开市价超过了第一天的最高价（这就是说超过了第一天的上影线的顶端），但是，市场却收市在接近当日的最低价的水平，并且收市价明显地向下扎入到第一天白色实体的内部。第二天的黑色实体向下穿进第一天的白色实体的程度越深，则该形态构成顶部反转过程的可能性就越大。
3.6.2形成
在形态发生之前，市场本来处于上升趋势之中。有一天，出现了一根坚挺的白色蜡烛线。第二天，市场在开市时便向上跳空。到此刻为止，牛方完全掌握着主动权。然而，此后，市场却没有继续上冲！事实上，市场收市在当日的最低价处，或者在最低价附近，并且这个收市价明显地向下扎进了前一天的实体内部。在这种情况下，多头头寸持有者的信心便开始动摇。还有一些人一直在找机会卖出做空，那么现在他们就得到了一个设置止报指令的参考水平——在乌云盖顶形态的第二日形成的新高价格水平。
3.6.3适用性
　　1、在乌云盖顶形态中，黑色实体的收市价向下穿入前一个白色实体的程度越深测该形态构成市场顶部的机会越大。如果黑色实体覆盖了前一天的整个白色实体，那就形成了看跌吞没形态。在乌云盖顶形态中，黑色实体仅仅向下覆盖了白色实体的一部分。我们不妨把乌云盖顶形态比作日偏食，在这种情况下，月亮只遮住了太阳的一部分（换句话说，覆盖了部分白色实体）。那么，看跌吞没形态就成了日全食，在这的情况下，月亮遮住了太阳的全部（也就是说，覆盖了整个白色实体）。从这一点上说，作为顶部反转信号，看跌吞没形态比乌云盖顶形态具有更重要的技术意义。
　　2、乌云盖顶形态发生在一个超长期的上升趋势中，它的第一天是一根坚挺的白色实体，其开市价就是最低价（就是说，是秃脚的），而且其收市价就是最高价（就是说，是秃头的）；它的第二天是一根长长的黑色实体，其开市价位于最高价，而旦收市价位于最低价（这是一个秃头秃脚黑色蜡烛线）。
　　3、在乌云盖顶形态中，如果第二个实体（即黑色的实体）的开市价高于某个重要的阻挡水平，但是市场未能成功地坚守住，那么可能证明牛方已经无力控制市场了。
　　4、如果在第二天开市的时候，市场的交易量非常大，那么这里就可能发生胀爆现象。具体说来，当日开市价创出了新高。而且开市时的成交量极重，可能意味着很多新买家终于下决心入市，踏上了牛市的“船”。随后，市场却发生了抛售行情。那么，很可能用不了太久，这群人数众多的新多头（还有那些早已在上升趋势中坐了轿子的老多头）就会认识到，他们上的这条船原来是“泰坦尼克”号。对期货交易商来说，极高的持仓量也是一种警告信号。
　　3.6.4局限性
　　如果在乌云盖顶形态之后，或者在看跌吞没形态之后，出现了一根长长的白色实体，而且其收市价超过了这两种形态的最高价，那么这可能预示着新一轮上冲行情的到来。




3.7插入（刺透）


3.7.1形态特征
　　斩回线形态出现在下跌的市场上，也是由两根蜡烛线组成的。其中第一根蜡烛线具有黑色实体，而第二根蜡烛线则具有长长的白色实体。
　　3.6.2形成 市场本来处于下降趋势中，刺透形态第一天的疲弱的黑色实体加强了这种市场预期。第二天，市场以向下跳空的形式开市。到此刻为止，熊方观察着行情的发展，感觉诸事顺遂。可是后来，到当日收市的时候，市场却涨了回去，结果收市价不仅完全回到了前一天收市价的水平，而且变本加厉地向上大大超越了这个水平。现在，熊方开始对手上的空头头寸忐忑不安起来。有些市场参与者一直在寻找买进的机会，他们据此推断，市场不能够维持这个新低价位，或许这正是入市做多的大好时机。
3.7.3适用性
四项参考因素与乌云盖顶形态的四项参考因素内容相同，而方向相反。
3.7.4局限性
在下跌行情中，如果市场在数天之内接连形成了两个插入线形态，那么，这种情况也属于看涨信号
3.8
吞没

3.8.1形态特征
　　1、 在吞没形态之前，市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势中，哪伯这个趋势只是短期的。
　　2、 吞没形态必须由2条蜡烛线组成。其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡烛线的实体（但是不一定需要吞没前者的上下影线）。
　　3 、吞没形态的第二个实体必须与第一个实体的颜色相反。这一条标准有例外的情况，条件是，第一条蜡烛线的实体的必须非常小，小得几乎构成了一根十字线（或者它就是一根十字线）。如此一来，如果在长期的下降趋势之后，一个小小的白色实体为一个巨大的白色实体所吞没，那么也可能构成了底部反转形态。反之，在上升趋势中，如果一个小小的黑色实体为一个巨大的黑色实体所吞没，那么也可能构成了顶部反转形态。
3.8.2形成
　　市场本来处于下降趋势之中，但是后来出现了一根坚挺的白色实体，这根白色实体将它前面的那根黑色实体“抱进怀里了”，或者说把它吞没了。这种情形说明市场上买进的压力已经压倒了卖出压力。
3.8.3适用性
　　l、 在吞没形态中，第一天的实体非常小，而第二天的实体非常大。这种情况可能说明原有趋势的驱动力正在消退，而新趋势的潜在力量正在壮大。
　　2 、 吞没形态出现在超长期的或非常急剧的市场运动之后。如果存在超长期的上升趋势，则增加了以下这种可能性潜在的买家已经入市买进，持有多头。在这种情况下，市场可能缺少足够的新的多头头寸的供应，无力继续推动市场上升。如果存在非常急剧的市场运动，则市场可能已经朝一个方向走得太远，容易遭受获利平仓头寸的打击。
　　3、 在吞没形态中，第二个实体伴有超额的交易量。这种情形可能属于胀爆现象（如何在蜡烛图上进行交易量的配合分析，我们将在第十五章讨论）。
　　4、 在吞没形态中，第二天的实体向前吞没的实体不止一个。
3.8.4对比
　　在西方的技术分析理论中，与日本蜡烛图吞没形态最近似的形态是反转日形态。西方反转日形态的具体情形是，在上升趋势（或下降趋势）的发展过程中，某一日市场曾经创出了新高（或新低），然而，当日的收市价却低于（或高于）前一日的收市价。您将发现，有的时候，蜡烛图的吞没形态发出的反转信号，按照西方的反转日概念是看不出来的。
3.9
跳空

3.9.1形态特征
　　指在前一根蜡烛线的端点与后一根蜡烛线的端点之间存在着一个价格缺口。
3.9.2 适用性
　　如果市场在向下回撤时关闭了这个窗口，并且在窗口关闭后，市场的抛售压力依然存在，那么，先前的上升趋势就不复成立了。类似地，在下跌的价格环境中，如果出现了一个窗口，则意味着市场还将进一步下降。此后形成的任何向上价格反弹，都会在这个窗口处遭遇阻挡、如果该留口被关闭，并且在窗口关闭后，上涨行情继续发展，那么，原来的下降趋势就完结了。
　　传统的日本技术分析理论（也就是蜡烛图技术）确信，当一个窗口形成后如果市场开始调整，那么，价格将回到该窗口处。换言之，市场很可能回头试探一个打开的窗口。因此，在上升趋势中，我们可以把窗口看作买进的参考点，乘市场回撤到这里时入市。另一方面，如果在窗口关闭后，市场的抛售压力仍然不消退的活，那么，就应当把多头头寸平仓出清，甚而可以考虑建立空头头寸。如果在下降趋势中出现了一个窗口，就应当采取与上述相反的对策。