信用风险度量与管理 6.5分
读书笔记 第1章 信用、金融市场与微观经济学
Dennis

1、用微观经济学的语言对银行进行描述,即银行是最适合的(帕累托最优的)汇集个人参与者的一种机构,它能够发挥三种主要的中介功能:流动性中介、风险中介和信息中介。……归纳起来,银行存在的意义在于它可以很好完成中介服务并且填补金融市场上存在的缺口。 2、帕累托最优:代理商不能在没有减少其他代理商效用的情况下提高自身的效用。满足帕累托最优的瓦尔拉斯市场是: 完美。代理商众多、产品因素能自由移动、对交易没有限制、产品同质,以及信息透明。 有效性。所有信息都可以通过价格得到及时反应。 完备性。任何产品、任何可能的状态,以及任何到期日在市场中都存在。 3、负债在公司理论中的作用 金融理论表明,与企业家完全依赖自有资本相比,控制权在债权人和股权人之间的优化配置在一定情况下能使公司价值达到最大化。这种两极优化需要在股权和债权之间有一个很好的匹配,从而将以下两种无效性降至最低: 信息不足的贷款者与信息充分的企业家之间的角色不对称。 市场的无效性——合同的不完备,导致合同双方未能签署能表述项目中可选条款和优化管理条款的合同。

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